20160307-国金证券-互联网行业研究周报：两会消费升级与万众创新利好互联网传媒板块_13页_1mb

互联网传媒行业研究周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于互联网传媒行业的近期走势及政策背景，重点分析了2016年两会期间提出的政策利好对行业的影响，以及行业内主要企业的表现和未来发展方向。报告指出，互联网传媒行业整体表现不佳，本周跌幅为3.69%，其中技术增值服务板块跌幅达到8.25%。同时，报告也提到了多个子行业的发展潜力，包括数字创意产业、教育信息化、体育产业和移动游戏市场。

主要观点

• 政策支持：2016年两会报告强调了对互联网传媒行业创新性企业的政策扶持和税收优惠，以及对消费升级趋势的适应，优化消费环境，加强基础设施建设，提高网络普及率。
• 数字创意产业：政策将促进优秀内容制作类企业发展，提升国内文化创意产业的核心竞争力。2015年我国电影票房达到440亿，国产影片贡献超过60%；移动游戏市场保持快速增长，预计未来市场仍将增长，但增速放缓，国内企业竞争加剧。
• 教育信息化：国家将加大教育信息化投入，利好在线教育产业，预计“十三五”期间投入将继续增加。
• 体育产业：支持文化体育产业消费，2025年目标体育产业总规模超过5万亿元，体育产业市场化改革将全面展开。
• 移动游戏大会：2016年3月将举办第五届全球移动游戏大会（GMGC），围绕VR、移动视频、游戏开发、IP交易等方面探讨行业未来趋势。

关键信息

行业整体表现

• 行业跌幅：本周互联网传媒行业整体跌幅为3.69%。
• 子版块表现：技术增值服务板块跌幅最大，达到8.25%。
• 市场数据：行业优化平均市盈率为104.72，市场优化平均市盈率为16.74；国金互联网指数为1938.97，沪深300指数为3093.89，上证指数为2874.15，深证成指为9536.71，中小板综指为9899.76。

重点公司推荐

• 道博股份：完成对强视传媒的收购，转型为大文化、大平台的综合型传媒集团，重点布局体育营销、体育旅游、体育科技、体育版权及赛事。预计双刃剑的对赌利润将超额完成。
• 万家文化：剥离原有房产等资产，转型为动漫、电竞二次元内容公司，成立万好万家电竞传媒，布局电竞+二次元内容、星座原创IP游戏发行及女团经济演艺业务。
• 宝通科技：通过并购广州易幻网络，获得其70%股权，成为业内重要并购之一。易幻网络是中国领先的中国移动网络游戏海外发行和运营商，未来将向中东、俄罗斯、德国等市场拓展。

行业投资建议

• 投资组合：本周建议关注的公司包括宝通科技、道博股份、奥拓电子、奥飞动漫、金利科技、骅威股份、联络互动、万家文化。
• 投资评级：行业评级为“增持”，预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘5%以上。

行业数据跟踪

电影行业数据

• 单周票房：2016年2月22日至28日，单周票房达到9亿，单周场次为145万场，单周人次为2622万。
• 票房排名：美人鱼以40738万单周票房排名第一，累计票房达328840万；西游记之孙悟空三打白骨精以12384万单周票房排名第二，累计票房达119060万；卧虎藏龙：青冥宝剑、圣斗士星矢：圣域传说、澳门风云3等影片也表现不俗。
• 即将上映影片：包括爱情麻辣烫之情定终身、哑孩儿、哪一天我们会飞等，涵盖多种类型。

电视行业数据

• 综艺节目收视率：上海东方卫视《欢乐喜剧人》收视率2.817%，排名第一；湖南卫视《2016元宵喜乐会》收视率2.240%，排名第二；浙江卫视《王牌对王牌》收视率2.225%，排名第三。
• 电视剧收视率：浙江卫视《寂寞空庭春欲晚》收官排名第三；上海东方卫视与江苏卫视《女医明妃传》收视率均破1，占据榜单前两位。

上市公司公告

• 天舟文化：2016年3月5日发布年报，全年实现营业总收入54,428.25万元，营业利润20,673.29万元，归属于上市公司股东利润17,621.79万元。
• 博瑞传播：与四川创新创业促进会和Dstrict holdings签订战略合作，共同研发ICT技术，推动内容制作和人才培养。
• 思美传媒：收购爱德康赛100%股权，交易价格29,000万元，50%以发行股份支付，50%以现金支付。
• 雷曼股份：发行股份购买资产，支付部分交易对价，同时募集配套资金。
• 长城动漫：非公开发行股份2139万股，限售期36个月。
• 鹿港科技：非公开发行股份，募集资金总额为10亿。
• 奥飞动漫：以发行股份及支付现金方式购买四月星空100%股权，共支付9.04亿元。
• ST松辽：非公开发行A股股票，募集资金总额25亿元，用于新建影城和补充营运资金。
• 富春通信：筹划收购事项，标的公司为手机游戏开发及运营企业，将在3月7日继续停牌。

投资评级说明

• 公司投资评级：买入（上涨20%以上）、增持（上涨5%-20%）、中性（变动-5%至5%）、减持（下跌5%以下）。
• 行业投资评级：增持（上涨5%以上）、持有（变动-5%至5%）、减持（下跌5%以上）。

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