20160307-国金证券-轻工制造行业研究周报_两会确定_营改增_期限_重点推荐冠豪高新_33页_3mb

轻工制造行业周报总结

核心内容

本报告为轻工制造行业的研究周报，重点分析了行业市场表现、核心观点及下周重点关注的公司。整体来看，行业表现弱于大盘，但部分公司展现出较强的市场竞争力和增长潜力。分析师建议投资者关注增长确定性高的个股，并特别推荐了冠豪高新、宜华木业、美克家居、索菲亚、海伦钢琴、奥瑞金和东港股份。

主要观点

• 市场表现：轻工制造行业本周跑输大盘7.34个百分点，SW轻工制造指数下跌2.40%，而沪深300指数上涨4.95%。行业内的部分公司如冠豪高新、太阳纸业等表现较好，但多数公司仍面临市场波动。
• 政策利好：两会明确“营改增”将在2016年5月1日全面推开，这对造纸行业，尤其是冠豪高新具有重要影响，因其是增值税发票的唯一供应商，将受益于政策变化。
• 行业趋势：房地产市场回暖带动家具行业整体增长，建议重点关注定制家具龙头索菲亚、实木家具龙头美克家居以及“泛家居产业链”布局的宜华木业。同时，体育彩票无纸化重启也为相关公司带来机会。
• 投资建议：分析师维持“增持”评级，认为市场动荡格局可能持续，建议投资者坚守增长确定性较高的个股。

关键信息

重点推荐公司

行业数据

重点公司下周大事提醒

• 威华股份：业绩发布会
• 双星新材：业绩发布会
• 丽鹏股份：股东大会召开
• 易尚展示：股东大会召开
• 帝龙新材：年报预计披露
• 爱迪尔：年报预计披露
• *ST闽能：年报预计披露
• 安妮股份：年报预计披露
• 群兴玩具：业绩发布会
• *ST美利：年报预计披露

附录

附录一：2015年6月1日起轻工制造上市公司增持计划

• 冠豪高新：林广茂先生计划增持约2000万股，已完成部分增持。
• 宜华木业：宜华集团计划增持不超过公司总股本的2%。
• 奥瑞金：上海原龙投资有限公司计划增持不超过公司总股本的2%，已完成。
• 东港股份：员工持股计划，已完成部分增持。
• 美克家居：控股股东计划增持，已完成部分增持。
• 索菲亚：员工及经销商持股计划，已完成部分增持。

附录二：2014年8月1日起轻工制造上市公司员工和/或经销商持股计划

• 齐心集团：员工持股计划，已完成部分增持。
• 东港股份：员工持股计划，未完成。
• 宜华木业：员工持股计划，已完成部分增持。
• 索菲亚：员工及经销商持股计划，已完成部分增持。
• 其他公司：如金叶珠宝、*ST中富、青岛金王等，均有员工持股计划，但未完成。

附录三：上周大宗交易

• 齐心集团：多次大宗交易，折价率在-3.01%至-5.36%之间，成交量较大。

附录四：上周重要公告回顾

• 新海股份：收购尤迈医疗用品49%股权，成为全资子公司。
• 上海绿新：签署中国（含香港）独家运营总经销协议。
• 民丰特纸：设立分公司并吸收合并全资子公司。
• 美盈森：获得牧田公司产品包装供应资质。
• 金一文化：签署对外投资框架协议，并复牌公告。

附录五：年初至今行业个股累计表现

• 冠豪高新：涨幅较大。
• 太阳纸业：表现良好。
• 海鸥卫浴：涨幅显著。
• 其他公司：如美克家居、索菲亚等，也有较好表现。

附录六：本周行业要闻

• 营改增：将在2016年5月1日全面推开。
• 房地产市场回暖：带动家具行业整体增长。
• 体育彩票无纸化重启：相关公司迎来发展机遇。

附录七：各子行业月度运行情况

• 家具行业：订单数和客单价同步提高。
• 玩具行业：出口金额增长。
• 文具行业：限额以上零售额增长。
• 其他行业：如包装印刷、造纸等，均有不同程度的市场表现。

图表目录

• 图表1：轻工制造行业本周表现
• 图表2：重点公司盈利预测、估值及评级
• 图表3：2015年6月1日起轻工制造上市公司增持计划
• 图表4：2014年8月1日以来轻工制造上市公司员工和/或经销商持股计划
• 图表5：上周轻工制造上市公司大宗交易
• 图表6：年初至今行业个股累计表现
• 图表7：家具出口金额（2009-2015Ytd）
• 图表8：限额以上家具国内零售额（2009-2015Ytd）
• 图表9：玩具出口金额（2009-2015Ytd）
• 图表10：限额以上文具国内零售额（2009-2015Ytd）
• 图表11：销售收入累计值（2010-2015Ytd）
• 图表12：利润总额累计值（2010-2015Ytd）
• 图表13：累计毛利率/期间费用率（2010-2015Ytd）
• 图表14：单月毛利率/期间费用率（2010-2015Ytd）
• 图表15：销售收入累计值（2010-2015Ytd）
• 图表16：利润总额累计值（2010-2015Ytd）
• 图表17：累计毛利率/期间费用率（2010-2015Ytd）
• 图表18：单月毛利率/期间费用率（2010-2015Ytd）
• 图表19：瓦楞纸箱产量（2010-2015Ytd）
• 图表20：塑料薄膜产量（2010-2015Ytd）
• 图表21：纸产品销售收入累计值（2010-2015Ytd）
• 图表22：利润总额累计值（2010-2015Ytd）
• 图表23：累计毛利率/期间费用率（2010-2015Ytd）
• 图表24：单月毛利率/期间费用率（2010-2015Ytd）
• 图表25：纸业固定资产投资月累计值（2007-2015Ytd）
• 图表26：机制纸与纸板产量（2009-2015Ytd）
• 图表27：纸浆产量（2009-2015Ytd）
• 图表28：进口纸浆及废纸价格上周变动
• 图表29：进口木浆分标号价格（2013-2015Ytd）
• 图表30：美废分标号价格（2013-2015Ytd）
• 图表31：欧废分标号价格（2013-2015Ytd）
• 图表32：日废分标号价格（2013-2015Ytd）

总结

本报告提供了轻工制造行业的全面分析，包括市场表现、核心观点、重点推荐公司及附录信息。分析师建议投资者关注增长确定性较高的个股，并特别推荐了冠豪高新、宜华木业、美克家居、索菲亚、海伦钢琴、奥瑞金和东港股份。此外，报告还详细列出了行业数据、下周大事提醒及重要公告回顾，为投资者提供了详尽的参考信息。