20160307-开源证券-策略周报_政府报告未提注册制_利好A股将企稳回升_11页_1mb

开源证券研究所2016年03月07日策略周报总结

核心内容

2016年3月7日发布的开源证券研究所策略周报指出，政府工作报告未提及注册制改革，这在一定程度上缓解了市场对A股的担忧，为市场企稳回升提供了有利条件。同时，深港通的启动对创业板形成利好，有利于大盘整体反弹。此外，供给侧改革和国企改革成为当前市场的重要支撑因素，而外资通过沪股通持续流入，进一步增强了市场信心。

主要观点

• 市场情绪改善：政府工作报告未提注册制，被视为利好，市场情绪有所回升。同时，深港通的启动对市场形成支撑，尤其是对创业板。
• 外资抄底迹象明显：沪股通资金在春节后持续净流入，成为市场的重要资金来源，尤其青睐金融、有色、房地产等蓝筹股。
• 供给侧改革持续发力：大宗商品价格反弹、政策支持加强，推动上游周期性行业如钢铁、煤炭、有色等企稳回升，成为当前市场主要关注点。
• 结构性机会突出：报告指出，当前市场存在结构性机会，建议重点关注核电、国产软件、军工、一带一路、国企改革等主题。

关键信息

一、市场走势分析

• 上证指数：上周五收盘站稳2870点，成交量放大，形态上收出突破三角形，预示本周有望突破2933点，创本轮反弹新高。
• 行业动向：供给侧改革成为市场主线，周期性行业表现强劲，而中小创题材股受资金回避，尤其是高价高估值股和退市风险股。

二、政策支持方向

• 注册制未提：市场对注册制的担忧有所缓解，利好A股市场。
• 国企改革加速：国资委等三部门联合发布“十项改革试点”计划，重点推动央企重组、混合所有制改革等，提升行业集中度。
• 供给侧改革政策落地：钢铁行业化解过剩产能方案出台，明确退出机制和政策支持，为行业带来长期利好。

三、外资动向

• 沪股通净流入：春节后沪股通连续净流入，显示外资对A股市场信心恢复。
• 资金偏好：外资更青睐金融股、有色、房地产等蓝筹股，尤其是具备政策支持和业绩改善的个股。

四、结构性机会布局

1. 核电板块：国内核电重启，产业链热度提升，建议关注江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材等。
2. 国产软件：政府推动本土产品替代进口，安全因素成为重点，建议关注中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳等。
3. 军工板块：政策支持与市场预期提升，建议关注烽火电子、航空动力、中航飞机、中国卫星等。
4. 一带一路：国家重大战略，重点支持相关基建和贸易企业，建议关注路桥建设、西部建设、中储股份等。
5. 国企改革：深化国企改革，推动混合所有制和重组，建议关注张江高科、合肥百货、广百股份等。

仓位配置建议

• 建议仓位：70%
• 操作方向：重点关注供给侧改革相关的周期性行业，如钢铁、煤炭、有色、银行、券商、房地产等。

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，以沪深300指数为基准，定义不同投资评级。
• 投资者应结合自身情况综合判断，不应仅依赖评级作出决策。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
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以上为开源证券研究所2016年03月07日策略周报的核心内容与关键信息总结。