20160307-东兴证券-电力设备行业周报_两会新能源政策利好频出_重点关注储能及新能源汽车_12页_819kb

两会新能源政策利好频出，重点关注储能及新能源汽车

核心内容

2016年两会期间，新能源政策持续释放利好，尤其在储能和新能源汽车领域。政策明确了2020年非水电可再生能源电力消纳量达到9%的目标，为光伏、风电等新能源行业提供了明确的发展方向和增长动力。同时，“互联网+”智慧能源指导意见的出台，推动了储能技术的快速发展，集中式和分布式储能模式将有效提升能源利用效率和用户需求匹配度。新能源汽车作为重点发展方向，受到政策和市场的双重支持，行业集中度提升趋势明显。

主要观点

• 新能源政策支持：两会期间出台多项政策，为新能源行业指明发展方向，特别是可再生能源配额制和“互联网+”智慧能源指导意见，明确了未来五年新能源在能源结构中的重要地位。
• 新能源汽车前景广阔：新能源汽车作为新兴产业的核心，行业景气度高，2016年将是产业链扩张的关键年，企业需提升核心技术与供应链管理能力。
• 投资策略建议：重点关注特锐德、大洋电机、首航节能等具备高成长性与政策预期的个股，其中特锐德和大洋电机分别被赋予40%的权重，首航节能为20%。
• 行业表现与估值：上周电力设备行业下跌1.96%，跑输沪深300指数6.91个百分点，行业估值处于历史中位，存在一定的下行压力。
• 市场分化明显：子板块表现差异显著，光伏发电指数上涨1.56%，而风电、核电、一次设备和二次设备指数均下跌，其中二次设备跌幅最大（3.69%）。

关键信息

政策动态

• 可再生能源配额制：2020年非水电可再生能源电力消纳量达到9%，推动光伏、风电等新能源装机容量增长。
• “互联网+”智慧能源：推进能源互联网多元化发展，储能技术成为核心环节，集中式和分布式储能将提升能源利用效率。
• 电力交易改革：北京、广州电力交易中心挂牌，标志着新一轮电改的推进，促进清洁能源跨省消纳。

行业数据

• 电力设备行业整体估值保持在43倍水平，处于历史中位，存在下行压力。
• 光伏发电指数上涨1.56%，风电、核电、一次设备、二次设备指数分别下跌0.5%、1.2%、2.9%、3.69%。

重点推荐公司

• 特锐德：40%权重，充电桩领域具备高成长性及政策预期。
• 大洋电机：40%权重，电机类公司估值低，具备安全性和业绩确定性。
• 首航节能：20%权重，储能及新能源相关企业。

行业新闻

• 新能源汽车：重庆计划建设1万个充电桩，安徽首座城市快充站投运，江苏推出地方补贴政策。
• 核电：福建计划大力发展核电，目标到2020年电力装机达7000万千瓦。
• 光伏：西北电网首次向华东输送青海光伏电量，高青县投资15.7亿元发展光伏发电。
• 风电：国投电力收购RNEUK公司，正式进入海上风电领域。
• 光热：光热发电进入产业元年，示范项目与标杆电价有望落地。

风险提示

• 经济转型低于预期，可能影响新能源行业的整体发展。

行业评级体系

• 公司投资评级：以6个月内股价表现为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，依据行业指数相对沪深300的表现。

分析师信息

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，东兴证券研究所，拥有多年研究经验。
• 史鑫：新能源行业研究员，专注于新能源汽车和光伏等领域。

联系方式

• 郑闵钢：010-66554031，zhengm glands@hotmail.com，执业证书编号：S1480510120012。
• 史鑫：010-60554044，shixin@dxzq.net.cn。

总结

本次周报全面分析了2016年两会期间新能源行业的政策动向、市场表现及投资策略。政策支持为新能源行业带来增长机遇，特别是储能和新能源汽车领域。行业整体估值处于中位，存在下行压力，但光伏、风电等子行业表现分化。投资组合建议关注特锐德、大洋电机和首航节能，以把握新能源行业的高增长潜力。行业新闻显示，新能源汽车产业链快速扩张，光伏和风电项目持续推进，光热发电进入产业元年。风险提示方面，需关注经济转型对新能源行业的潜在影响。