20161101-兴业证券-宏观经济每日思考_政策继续发力_去杠杆_（政策追踪）_15页_462kb

报告摘要

本周政策聚焦于“去杠杆”、“去产能”及抑制资产泡沫，同时关注国内外经济政策动向与市场预期。政策实施力度加强，尤其在国内方面，中央政治局会议和国务院发布多项举措，旨在推进供给侧结构性改革并加强金融监管。在海外，美联储加息预期升温，欧洲央行和日本央行则维持宽松政策，同时关注通胀目标和经济复苏情况。

去杠杆举措：
- 中央政治局会议指出，继续实施去杠杆政策，抑制资产泡沫和防范经济金融风险。
- 国务院建立“积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度”，推进市场化银行债权转股权试点。
财政政策：
- 强调实施积极的财政政策，支持特困地区和困难省份。
货币政策：
- 坚持稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。
- MLF操作规模有所调整，释放流动性的同时关注资产泡沫问题。
PPP政策：
- 国务院发布《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》，推动PPP模式发展，鼓励社会资本参与。
其他政策：
- 证监会加强期货公司监管，提高净资本要求。
- 国资委推进监管体制改革，强化对央企的监督。
- 国务院发布关于完善农村土地“三权分置”的意见，推动土地流转和规模经营。

美联储加息预期：
- 12月加息概率达到71.4%，接近去年高点。
- 美联储在11月FOMC会议上将释放关键信号，可能对加息进行指引。
欧洲央行政策：
- 欧央行行长Draghi首次承认负利率的弊端，但表示当前宽松政策仍利大于弊。
- 欧央行可能在12月会议上决定是否延长QE或扩大购债范围。
日本央行政策：
- 日本央行维持利率、QE规模及收益率曲线控制目标不变。
- 调低2017财年核心CPI预期至1.5%，并推迟2%通胀目标实现时间。
新兴市场货币政策：
- 本周无重大变化。

政治局会议：
- 强调去杠杆、去产能和抑制资产泡沫。
- 推动供给侧结构性改革，加强产权保护和市场沟通。
国务院政策：
- 建立“积极稳妥降低企业杠杆率”工作部际联席会议制度。
- 发布PPP项目导则，规范社会资本参与。
其他政策：
- 证监会强化期货公司监管，提高净资本要求。
- 国资委改革监督体制机制，强化对央企的监督检查。
- 农村土地“三权分置”政策推动土地要素市场流通。

分析师：
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