20180202-光大证券-IPO专题报告之二_IPO单日上会通过率低至14__28页_2mb

报告摘要

IPO 单日上会通过率低至 14% ——IPO 专题报告之二

核心内容概览

本报告聚焦于2018年初A股与港股的IPO市场动态，分析了A股IPO企业的排队情况、发审委审核情况、成功转板的新三板企业概况以及A股新上市股票的概况。同时，对港股的IPO发行情况和财务表现进行了概述，并提示了相关的风险因素。

A股IPO情况分析

1.1 A股IPO企业排队情况

截至2018年1月25日，证监会共受理464家企业的首发申请，其中26家企业已过会，438家未过会。按受理状态划分，已受理企业67家，已反馈企业249家，已预披露更新企业111家。此外，5家企业被暂缓表决，6家企业中止审查。

在拟上市交易所方面，上交所审核企业216家，深交所中小板72家，创业板170家。新三板排队企业共142家，其中18家处于已受理阶段，86家处于已反馈阶段，31家预披露更新，5家已通过发审会，1家暂缓表决，1家终止审查。

1.2 发审委审核情况

2018年1月12日至2018年1月25日期间，证监会共审核25家首发申请公司，其中7家公司成功过会，通过率为28%，较2017年12月的50%明显下降。14家公司未通过，占申请公司的56%；3家公司暂缓表决，分别为宇信科技、明德生物和绿色动力环保；此外，伯特利取消审核。

成功过会的7家企业中，无新三板挂牌企业。天奥电子从首次申报稿至过会耗时最长，达884天；湖南盐业耗时最短，为28天。

1.3 成功A股转板的新三板企业概况

2018年1月12日至25日，新增2家新三板公司成功转板至A股。自2015年起，共有27家新三板企业成功转板至A股上市交易。目前，润建通信、泰林生物等6家已通过发审会，等待核准上市。

1.4 A股新上市股票概况

2018年1月12日至25日期间，A股共上市新股9只，共募集资金87.50亿元，相比2017年12月29日至2018年1月11日，募集资金增加44.97亿元。募集资金最多的为美凯龙（32.22亿元），其次是盈趣科技（16.88亿元）和科顺股份（15.19亿元）。

港股IPO情况分析

2.1 港股新上市股票发行情况

2018年1月12日至25日期间，港股共新上市股票22只，其中1只为H股。行业分布包括家庭家电及用品、纺织服饰及个人护理、软件服务、医疗健康、资讯科技器材、银行、石油及天然气、建筑、地产、酒店赌场及消闲设施、其他金融、食物饮品等。募资总额最高的是甘肃银行（59.50亿港元），最低的是ATLINKS（5000万港元）。所有企业均采取了认购、配售发行方式，其中槟杰科技还采取了发售现有证券的方式。