IPO专题报告之二_IPO单日上会通过率低至14__26页_2mb

报告摘要

IPO 单日上会通过率低至 14% ——IPO 专题报告之二

核心内容概述

本报告聚焦于2018年初A股与港股IPO的审核与上市情况，分析了IPO排队企业数量、发审委审核结果、港股发行数据及财务指标，并提供了风险提示与分析师联系方式。

A股IPO情况分析

1.1 IPO企业排队情况

截至2018年1月25日，证监会共受理464家企业的首发申请，其中26家已过会，438家未过会。具体状态如下：

已受理：67家
已反馈：249家
已预披露更新：111家
暂缓表决：5家
中止审查：6家

按拟上市交易所分类：

上交所：216家
深交所中小板：72家
深交所创业板：170家

新三板排队企业共142家，其中18家已受理，86家已反馈，31家预披露更新，5家已通过发审会，1家暂缓表决，1家终止审查。

1.2 发审委审核情况

2018年1月12日至1月25日，证监会共审核25家首发申请公司，其中7家成功过会，通过率为28%，相比2017年12月的50%明显下降。14家公司未通过，3家暂缓表决，1家取消审核。

成功过会的7家企业中，无曾在新三板挂牌的公司。其中，天奥电子从首次申报稿至过会耗时最长，为884天。

未能通过的14家企业中，有4家曾挂牌新三板，占比约29%。未通过企业主要问题集中在持续盈利能力、信息披露充分性、真实性、完整性等方面。

1.3 成功转板的新三板企业

2018年1月12日至25日，新增2家新三板企业成功转板至A股上市。自2015年起，共有27家新三板企业成功转板。目前，润建通信、泰林生物等6家企业已通过发审会，等待核准上市。

1.4 A股新上市股票概况

2018年1月12日至25日，A股共上市新股9只，募集资金总额达87.50亿元，较前一周增加44.97亿元。其中：

美凯龙：募资32.22亿元，为A股募资最多的公司
盈趣科技：募资16.88亿元
科顺股份：募资15.19亿元

新上市股票中，2016年营业收入最高的是德邦股份（170.01亿元），最低为奥飞数据（2.98亿元）。营业收入增速最高的是奥飞数据（86%），华菱精工则出现下降。净利润方面，美凯龙、盈趣科技、德邦股份、科顺股份均超过1亿元，其中美凯龙净利润最高（40.36亿元）。盈利能力方面，万兴科技毛利率最高（97%），盈趣科技ROE最高（53%）。

港股IPO情况分析

2.1 港股新上市股票发行情况

2018年1月12日至25日，港股共新上市股票22只，其中1只为H股。行业分布包括家庭家电及用品、纺织服饰及个人护理、软件服务、医疗健康、资讯科技器材、银行、石油及天然气、建筑、地产等。募资总额最高为甘肃银行（59.50亿港元），最低为ATLINKS（5,000万港元）。所有企业均采用认购、配售发行方式，槟杰科技还采取了发售现有证券的方式。