20180418-东方财富证券-资金监测周报_上周北上资金买入有所增加_16页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

2018年4月18日发布的资金监测周报显示，上周市场资金流动呈现以下主要特点：

• 宏观流动性：市场短期资金净回笼1000亿元，较上上周的200亿元有所增加。多数利率继续回落，10年期国债利率由3.7234%降至3.7062%。
• 产业资金：解禁额回落，重要股东继续净减持，且减持额度有所增加；再融资总额度上升，其中定增大幅增加，但无配股和可转债发行；新股核发暂停，申购额度回落。
• 杠杆资金：上周净流入14.18亿元，融资余额回升至9942亿元。
• 海外资金：北上资金保持净流入，额度增加；沪股通净流入75.07亿元，深股通净流入51.87亿元，合计北上资金净流入126.94亿元。
• 机构资金：机构份额继续增加，但资金额度回落；股票型基金和混合型基金总份额增加29.53亿份，低于上上周的68.05亿份。
• 个人资金：新增投资者开户数低于30万户，其中自然人投资者增加28.92万户，非自然人投资者为0。

主要观点

1. 宏观流动性观察

• 上周央行公开市场操作呈现净回笼，但市场利率总体回落，显示流动性虽紧张，但市场对利率的反应趋于缓和。
• 10年期国债利率下降，反映市场对长期利率的预期有所缓和。

2. 场内资金情况监测

• 产业资金：解禁压力有所缓解，但重要股东减持力度增强，再融资规模扩大，尤其是定增项目。
• 杠杆资金：融资余额回升，资金净流入，显示市场融资需求有所回暖。
• 海外资金：北上资金持续净流入，且额度增加，显示外资对A股市场信心增强。
• 机构资金：机构份额增加，但资金流入减少，市场情绪偏谨慎。
• 个人资金：新增开户数下降，显示个人投资者参与意愿减弱。

3. 板块资金动向

• 行业板块资金总体转弱，多数净流出，医药生物、信息技术、有色金属、机械设备、基础化工、电气设备、互联网等行业流出靠前。
• 概念板块资金净流入较少，仅油价相关、食品安全两个概念净流入，而融资融券、深港通、深股通等概念净流出。
• 个股资金流向显示，主力资金主要从芯片、新能源等板块流出，流向金融、地产、次新等板块。

4. 一周市场资金总况

• 市场短期资金净回笼1000亿元，市场利率回落，显示流动性趋紧。
• 行业和个股资金数据转弱，北上资金买入增强，显示外资对市场有一定支撑作用。

关键信息

• 市场利率：多数利率回落，10年期国债利率降至3.7062%。
• 解禁额度：4月解禁压力接近2100亿元，5月和6月分别预计为3600亿和4100亿。
• 再融资：上周定增大幅增加，无配股和可转债发行。
• 北上资金：沪股通净流入75.07亿元，深股通净流入51.87亿元，合计净流入126.94亿元。
• 新增开户数：上周新增开户数低于30万户，自然人投资者增加28.92万户。
• 股票型基金：上周股票型基金和混合型基金总份额增加29.53亿份，债券基金增加44.87亿份。
• 个股主力资金：净流入个股主要集中在金融、地产、次新板块，净流出个股集中在芯片、新能源板块。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：市场流动性趋紧，利率可能进一步上升。
• 场内资金流出风险：部分板块和个股主力资金净流出，可能影响市场情绪。
• 汇率波动风险：外资流入可能受汇率波动影响。

投资建议评级标准

• 股票评级：买入（相对指数涨幅15%以上）、增持（5%～15%）、中性（-5%～5%）、减持（-15%～-5%）、卖出（跌幅15%以上）。
• 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（-10%～10%）、弱于大市（跌幅10%以上）。

免责声明

• 本报告由东方财富证券研究所发布，仅限客户使用。
• 报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，公司不承担由此产生的任何责任。

相关研究

• 《市场避险情绪可能升温》（2018.04.16）
• 《上周资金流向多与贸易战相关》（2018.04.11）
• 《10年期国债到期收益率回升》（2018.04.04）
• 《仍需降低预期，关注制造业解困题材》（2018.04.03）
• 《降税有助于缓解外贸战影响》（2018.04.02）