20180621-东方财富证券-资金监测周报_北上资金继续大买_10年期国债收益率回落_17页_2mb

资金监测周报总结

核心内容

宏观流动性观察

• 市场短期投放：上周市场净投放3400亿元，上上周为净回笼3350亿元。
• 市场利率表现：多数市场利率上升，但10年期国债收益率由3.6453回落至3.6028，显示长期利率有所下降。
• 资金流向：北上资金持续净流入，机构资金也保持净流入态势，主要集中在贵州茅台、美的集团、中国平安、洋河股份、格力电器等个股。

场内资金情况监测

• 产业资金：上周解禁额大幅上升，重要股东净减持额度上升；定增额上升，再融资总额增加。本周解禁额度回落，新股核发申购额略有下降。
• 杠杆资金：继续净流出，单周净流出132亿元，融资余额回落至9590亿元。
• 海外资金：北上资金（沪股通、深股通）继续保持净流入，南下资金（沪港股通、深港股通）净流出有所缓和。
• 机构资金：机构资金份额继续增加，股票型基金和混合型基金总份额单周增加63.92亿份，基金净值增加39.54亿元。
• 个人资金：个人投资者开户数略有下降，非自然人A股账户数持续减少，原因尚不明确。

主要观点

资金流向趋势

• 北上资金：持续净流入，与A股纳入MSCI新兴市场指数密切相关，显示外资对A股市场的信心。
• 机构资金：继续增加，表明机构投资者对市场持积极态度。
• 杠杆资金：持续净流出，显示市场融资需求下降。
• 产业资金：解禁压力大，重要股东减持，但定增额上升，再融资活动活跃。

板块资金动向

• 主力资金流出：主要集中在医药生物、信息技术、电子设备、有色金属、基础化工、食品饮料等行业。
• 主力资金流入：主要流入钢铁、房地产及相关产业链板块，如水泥、机械设备等。

个股资金动向

• 净流入个股：包括工业富联、格力电器、科沃斯、万科A、五粮液、中国平安、三一重工、新钢股份、保利地产、华菱钢铁等。
• 净流出个股：包括恒瑞医药、万华化学、美的集团、药明康德、赣锋锂业、大族激光、伊利股份等。

关键信息

资金统计

• 上周产业资金净流入：591亿元
• 上周杠杆资金净流出：132亿元
• 上周北上资金净流入：136.04亿元
• 上周南下资金净流出：8.28亿元

解禁情况

• 上周解禁额大幅上升，重要股东净减持增加。
• 本周解禁额回落，新股核发申购额略有下降。
• 4月份解禁额接近2200亿元，5月份约2400亿元，6月份约3800亿元，7月份约3100亿元。

重要股东增减持

• 自3月底以来，重要股东净减持压力持续。
• 2018年1月至6月期间，每月总体均为减持，仅在2月有净增持。

A股纳入MSCI指数影响

• 5月31日，A股正式纳入MSCI新兴市场指数，北上资金持续净流入。
• 上交所表示，主要被动基金已完成建仓，市场平稳过渡。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：市场利率多数上升，可能对融资成本产生影响。
• 场内资金流出风险：杠杆资金持续净流出，需关注市场资金面变化。
• 汇率波动风险：外资流入与汇率波动存在潜在关联，需警惕相关风险。

结论

整体来看，上周市场流动性有所改善，北上资金和机构资金持续净流入，显示市场信心有所恢复。然而，行业和个股资金流向显示，部分行业如医药生物、信息技术等面临资金流出压力，而钢铁、房地产等板块则获得资金流入。需关注货币政策、利率变化及汇率波动对市场的影响。