20180613-东方财富证券-资金监测周报_北上资金大幅买入白酒_家电_非自然人A股账户数持续下降_17页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

2018年6月13日发布的资金监测周报显示，市场整体呈现净回笼态势，短期利率回落，但中长期利率上升。北上资金持续净流入，重点布局白酒、家电等板块，同时非自然人A股账户数自4月初以来持续下降，原因尚不明确。机构资金份额继续增加，杠杆资金净流出，市场情绪有所修复，但风险因素依然存在。

主要观点

1. 宏观流动性观察

• 市场短期投放：上周净回笼3350亿元，MLF投放与回笼量基本相当，较上上周的净投放4100亿元有所减少。
• 市场利率表现：短期利率回落，中长期利率回升，10年期国债利率由3.6202升至3.6453。
• 货币政策影响：货币收紧及利率抬升风险依然存在，对市场资金面造成一定压力。

2. 场内资金情况监测

• 产业资金：上周解禁额大幅回落，但重要股东净减持额度上升；定增额下降，无配股，可转债发行约11亿元，再融资总额回落。
• 杠杆资金：融资余额回落至9722亿元，上周净流出63.44亿元。
• 海外资金：北上资金继续保持净流入，沪股通净流入74.89亿元，深股通净流入92.25亿元；南下资金净流出持续增加。
• 机构资金：股票型基金和混合型基金总份额增加，基金净值同步上升。
• 个人资金：个人投资者开户数未更新，非自然人A股账户数自4月初以来持续下降。

关键信息

1. 资金流向

• 北上资金：持续净流入，重点买入白酒、家电等个股，其中贵州茅台净买入14亿元，美的集团净买入18亿元，格力电器净买入17亿元。
• 主力资金：从医药生物、有色金属、信息技术、基础化工、电气设备、金融、商贸零售、农林牧渔、食品饮料等板块流出，流入家电、房地产、钢铁、电子设备及CDR上市受益相关板块。
• 个股资金动向：净流入排名前二十的个股多为电子类；净流出排名前二十的个股多为新能源类。

2. 解禁与再融资

• 解禁额：上周解禁额大幅回落，本周解禁额再度回升。
• 再融资：上周定增额下降，无配股，可转债发行约11亿元，再融资总额回落。
• 新股发行：近几周新股发行额度变化不大，但CDR战略配售基金发售对市场资金面有一定影响。

3. 账户变化

• 非自然人账户数：自4月初以来连续下降，原因待考。
• 机构资金：份额持续增加，显示机构投资者对市场信心增强。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：市场流动性可能进一步收紧。
• 场内资金流出风险：杠杆资金净流出，可能对市场稳定性产生影响。
• 汇率波动风险：汇率波动可能对部分投资产生不利影响。

相关研究

• 《风险因素增加，市场或震荡下行》
• 《受“入摩”影响，北上资金持续大幅净流入》
• 《短期扰动因素有所缓和，但担忧情绪仍在》
• 《上周10年期国债利率回落，杠杆资金罕见逆市净流入》
• 《影响因素边际好转，短期市场情绪仍有望修复》

总结

上周市场资金呈现净回笼，短期利率回落，中长期利率回升，显示市场流动性有所收紧。北上资金持续净流入，重点布局白酒、家电等板块，机构资金份额增加，杠杆资金净流出。非自然人A股账户数持续下降，原因待考。市场情绪有所修复，但风险因素依然存在，需关注货币收紧、利率抬升及汇率波动等潜在风险。