20180425-东方财富证券-资金监测周报_北上资金加大买入_长期国债利率持续回落_16页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

本报告为2018年4月25日发布的资金监测周报，主要内容涉及宏观流动性、场内资金流向、板块与个股资金动向以及风险提示。报告分析了上周市场资金变化情况，指出北上资金持续净流入，长期利率回落，市场短期利率上升，同时提醒投资者注意货币收紧、场内资金流出及汇率波动等风险。

主要观点与关键信息

1. 宏观流动性观察

• 市场短期投放：上周净投放4800亿元，与上上周净回笼1000亿元形成对比。
• 央行操作：上调14天期、7天期逆回购操作利率及1年期MLF操作利率各5个基点，市场短期利率上升，长期利率回落。
• 国债利率变化：10年期国债利率由3.7062回落至3.5215，显示市场对长期利率的预期有所下降。
• 资金趋势：市场短期流动性较为宽松，但央行加息政策对短期利率产生上行压力。

2. 场内资金情况监测

2.1 场内资金流向

• 产业资金：上周解禁额回升，重要股东继续净减持，额度略有下降；定增额度下降，无配股，可转债发行9亿，再融资总额略降。
• 杠杆资金：融资余额单周净流出81.93亿元，回落至9860亿元。
• 海外资金：北上资金净流入146.23亿元，南下资金净流出61.16亿元，净流入额较上上周有所增加。
• 机构资金：股票型和混合型基金总份额单周减少1443.79亿份，净值下降1815.81亿元；债券基金增加2233.71亿份，货币基金增加10398.15亿份。
• 个人资金：个人投资者数据未更新，但新增开户数为28.92万户，自然人投资者数量为13693.01万户。

2.2 板块资金动向

• 行业板块：国防与装备行业主力资金净流入，其余如信息技术、金融、电子设备、有色金属、医药生物、基础化工、机械设备、农历牧渔等板块主力资金净流出。
• 概念板块：网络安全、北斗导航、国产芯片、航母概念、大飞机、滨海新区等概念板块主力资金净流入，融资融券、深港通、沪深300、MSCI中国、证金持股等概念板块主力资金净流出。

2.3 个股资金动向

• 主力资金净流入：排名前二十的个股主要集中在信息技术和芯片领域，包括紫光国芯、中国铝业、中国长城、天邑股份、中科曙光、彩讯股份、二三四五、中航沈飞、长城科技、云铝股份、国民技术、五粮液、中航飞机、启明星辰、格力电器、明阳电路、冀东水泥、乐视网、通富微电、隆基股份。
• 主力资金净流出：排名前二十的个股主要涉及电子、海南板块，如京东方A、中国平安、罗牛山、海南瑞泽、海峡股份、海康威视、赣锋锂业、华夏幸福、海南高速、华友钴业、亨通光电、中信证券、贵州茅台、海南橡胶、鸿博股份、鲁西化工、光环新网、恒生电子、风华高科、分众传媒。

本周资金预测

• 解禁额度：本周解禁额度大幅回升，预计募集资金不少于15亿元，低于上上周的30亿元。
• 申购情况：本周申购家数为3家，略高于上周的2家，合计募集资金约34亿元，高于上周的15亿元。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：央行加息政策可能对市场短期利率产生上行压力。
• 场内资金流出风险：机构资金大幅减少，杠杆资金净流出。
• 汇率波动风险：人民币汇率波动可能对相关资产价值产生影响。

投资建议与评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

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