20211018-国信证券-交运_中小盘行业周报_推荐久祺股份_关注防疫政策走向_24页_1014kb

报告摘要

本报告聚焦于2021年10月18日的交运及中小盘行业动态，对航运、航空机场、快递、物流及中小盘板块进行深入分析，并给出投资建议。

行业表现：本周SCFI综合指数报4588.07点，环比下跌1.3%。
趋势分析：2022年集运合约价格预计大幅上涨，可能达到2021年的2-3倍，覆盖约30%的运量。2021年运价已大幅上涨，叠加2022年现货价格持续坚挺，预计集运行业将继续改善。
投资建议：建议配置核心标的中远海控，同时关注干散货及能源运输相关标的。

行业表现：本周航空机场板块显著上涨，涨幅达9.1%。
趋势分析：随着疫情逐步消退，出行限制逐步开放，航空业有望迎来复苏。若国内疫情全面放开，民航业具备较大向上弹性，推荐春秋航空、吉祥航空、三大航、上海机场和白云机场。
机场分析：机场的议价能力在疫情后有望提升，尤其是国际客流恢复后，免税租金收入将显著改善，推荐上海机场和白云机场。

重点推荐：密尔克卫、华贸物流、久祺股份、浙江自然、宏华数科、中际联合、凯立新材。
双星新材：2021年前三季度收入达42.4亿元，同比增长22.3%，净利润9.73亿元，同比增长116.1%，净利润率23.1%。预计2021-2023年归母净利润分别为13.8亿、19.8亿、27.6亿，维持“买入”评级，目标价42.8元。
久祺股份：公司是自行车ODM制造龙头，未来有望向第一梯队进军。预计2021-2023年归母净利分别为2.0亿、2.8亿、4.1亿，给予“买入”评级，目标价46.5-50.5元。
凯立新材：国内贵金属催化剂领先制造商，预计2021-2023年营收分别为14.7亿、19.0亿、22.7亿，归母净利分别为1.62亿、2.35亿、3.05亿，给予“增持”评级，合理股价区间为120-125元。
中际联合：国内风电高空安全作业设备隐形冠军，预计2021-2023年营收分别为8.0亿、9.4亿、10.8亿，归母净利分别为2.4亿、3.2亿、3.9亿，给予“增持”评级，目标价68.2元。
宏华数科：数码印花设备与墨水龙头，预计2021-2023年净利润分别为2.43亿、3.73亿、5.75亿，给予“买入”评级，目标价242-261亿元市值。