20170903-华泰证券-有色金属及新材料行业周报：钴锂钨钼行情起，有色板块全面开花_15页-1mb

有色金属行业周报总结（2017年09月03日）

核心内容

2017年9月3日发布的有色金属行业周报指出，上周（8.28-9.1）有色板块整体上涨7.1%，其中镍钴、钨、稀有金属涨幅领先，其他板块也表现良好。报告强调了细分行业机会，并对钴锂、钨、钼等关键品种进行了详细分析。

主要观点

• 行业整体表现：有色板块涨幅明显，周涨幅达7.1%，其中钴锂、钨、稀有金属表现突出。
• 钴锂行情：国内碳酸锂价格持续上涨，电池级和工业级主流价分别为16.5万元/吨和14.8万元/吨，主要由于环保督查导致供应紧张，且电池行业旺季推高需求。建议关注融捷股份、洛阳钼业和盛屯矿业。
• 钨行情：国产钨精矿价格达11.8万元/吨，周涨幅15.7%。尽管产量同比增长10.67%，但增速仍低于出口与消费增速，预计全年供应短缺，下半年价格有望继续上涨。建议关注厦门钨业和洛阳钼业。
• 钼行情：由于80%下游为钢铁行业，钢市火爆带动钼需求。钼行业产能出清接近完成，供需结构趋于合理，预计一年内钼精矿价格有望达到1800元/吨。建议关注洛阳钼业和金钼股份。
• 基本金属走势：铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格均有上涨，其中锡涨幅最大。LME与SHFE期货市场均显示金属价格稳中有升。
• 公司动态：华泰有色新材料板块内102支股票上涨，6支下跌。涨幅前五的股票为翔鹭钨业、鹏欣资源、盛屯矿业、中孚实业、云铝股份，跌幅前五的股票为黄河旋风、菲利华、恒锋工具、罗普斯金、凤形股份。
• 行业数据：8月官方制造业PMI为51.7，非制造业PMI为53.4，显示中国经济持续增长。同时，发改委发布数据，显示煤炭和钢铁去产能工作进展顺利。
• 政策动态：包括国资委批准国家能源投资集团成立、最高法干预公司不分配利润、发改委加快去产能步伐等。

关键信息

有色金属市场走势

• 有色板块周涨幅7.1%，新材料指数周涨幅2.65%。
• 上证综指周涨幅1.07%，深证综指周涨幅2.42%。
• 创业板综指周涨幅3.03%，锂电池指数周涨幅4.59%。

钴锂市场

• 碳酸锂价格持续上涨，电池级和工业级分别上涨至16.5万元/吨和14.8万元/吨。
• 钴价上半年涨幅达92.8%，预计二季度后进入利润兑现期。

钨市场

• 国产钨精矿价格达11.8万元/吨，周涨幅15.7%。
• 2017年全年预计供应短缺8000金属吨，下半年价格有望继续上行。

钼市场

• 钼价受钢铁行业拉动，预计一年内价格有望达到1800元/吨。
• 钼行业产能出清接近完成，供需结构趋于合理。

公司动态

• 上周涨幅前五的公司包括翔鹭钨业、鹏欣资源、盛屯矿业、中孚实业、云铝股份。
• 上周跌幅前五的公司包括黄河旋风、菲利华、恒锋工具、罗普斯金、凤形股份。

行业动态

• 中国8月官方制造业PMI为51.7，非制造业PMI为53.4。
• 中国煤炭和钢铁去产能工作进展顺利，1-7月煤炭产量同比增长5.4%，钢铁去产能完成年度任务的85%。
• 新能源汽车行业加速发展，多家企业布局锂电池和氢燃料电池。

风险提示

• 宏观经济形势及政策调整可能影响行业表现。
• 原材料价格波动对新材料行业盈利产生影响。
• 研发进程及公司战略变化对新材料行业有重要影响。

重点公司公告

• 博云新材：终止重大资产重组事项。
• 英洛华：全资子公司收到700万元政府补助。
• 凤形股份：持股5%以上股东计划减持公司股份。
• 山东黄金：上半年净利润增长19.21%。
• 方大炭素：转让全资子公司股权，构成关联交易。
• *ST吉恩：上半年亏损6.13亿元。
• 新华龙：上半年净利润增长228.87%。
• 云铝股份：控股收购曲靖铝业94.3467%股权。
• 金钼股份：上半年净利润亏损322万元。
• 江西铜业：上半年净利润增长75.38%。

评级说明

• 行业评级：有色金属行业评级为“增持”，基本金属及冶炼Ⅱ行业评级也为“增持”。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出为公司评级标准，基于公司股价与沪深300指数的对比。

联系信息

• 李斌：研究员，执业证书编号S0570517050001，联系方式libin@htsc.com
• 黄孚：联系人，电话010-56793948，邮箱huangfu@htsc.com
• 孙雪琬：联系人，电话0755-82125064，邮箱sunxuewan@htsc.com
• 邱乐园：联系人，电话010-56793945，邮箱qiuleyuan@htsc.com