20170903-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_钴锂钨钼行情起_有色板块全面开花_15页_1mb

行业周报总结：有色金属行业（2017年09月03日）

核心内容概述

本行业周报分析了2017年8月28日至9月1日期间，有色金属及新材料行业的市场表现、价格变动及公司动态。报告指出，有色金属板块整体表现强劲，涨幅达7.1%，其中镍钴、钨、稀有金属涨幅领先。同时，新能源行业及稀土金属价格也出现显著波动，部分企业因环保政策、产能调整及市场需求变化而受益或承压。

主要观点

• 有色金属板块整体上涨：周涨幅达7.1%，其中镍钴、钨、稀有金属表现突出，基本金属和小金属亦有明显上涨。
• 钴锂价格上涨：国内碳酸锂价格继续上涨，电池级和工业级主流价分别为16.5万元/吨和14.8万元/吨，环保督查是主要推动因素。建议关注拥有自有资源和低成本采购能力的公司，如洛阳钼业和盛屯矿业。
• 钨价持续上涨：国产钨精矿价格达11.8万元/吨，周涨幅15.7%。尽管产量有所增长，但增速仍低于需求，预计全年供应短缺，价格有望继续上行。
• 钼价受钢铁需求拉动：钼80%用于钢铁行业，钢市火爆将带动钼需求。产能出清接近完成，供需趋于合理，建议关注洛阳钼业和金钼股份。
• 行业动态：部分企业因环保政策影响，如浙江某再生铝企业几乎停产；其他企业如云铝股份通过收购扩大产能，提升行业地位。

关键信息

市场表现

• 上证综指：3367.12，周涨幅1.07%
• 深证综指：1956.35，周涨幅2.42%
• 有色指数：6084.83，周涨幅7.09%
• 新材料指数：3091.26，周涨幅2.65%

重点公司动态

• 翔鹭钨业：周涨幅34.6%
• 鹏欣资源：周涨幅22.6%
• 盛屯矿业：周涨幅19.2%
• 中孚实业：周涨幅17.5%
• 云铝股份：周涨幅15.2%
• 黄河旋风等：部分公司下跌，如黄河旋风跌幅4.41%

价格变动

• 铜：SHFE铜价52720元/吨，周涨幅0.53%；LME铜价6815美元/吨，周涨幅1.66%
• 铝：SHFE铝价16705元/吨，周涨幅0.36%；LME铝价2128美元/吨，周涨幅2.73%
• 锌：SHFE锌价25940元/吨，周跌幅0.56%；LME锌价3159美元/吨，周涨幅4.55%
• 铅：SHFE铅价19385元/吨，周涨幅0.13%；LME铅价2400美元/吨，周涨幅3.29%
• 锡：SHFE锡价147730元/吨，周涨幅2.75%；LME锡价20650美元/吨，周涨幅1.37%
• 镍：SHFE镍价94200元/吨，周涨幅0.00%；LME镍价11795美元/吨，周涨幅5.80%
• 稀土金属：镨钕氧化物上涨1.03%，氧化镝下跌3.45%
• 钴锂：碳酸锂价格下跌4.00%，电解钴上涨0.71%

行业动态

• 国际动态：美国10年期国债收益率跌至去年11月新低，法国CAC40指数下跌1.6%，欧元区CPI同比初值升至1.5%，创4月份以来新高。
• 国内动态：中国8月官方制造业PMI为51.7，非制造业PMI为53.4。发改委数据显示，1-7月煤炭产量同比增长5.4%，钢铁去产能完成年度目标的85%。中国国电与神华合并重组为国家能源投资集团。
• 环保影响：环保督查导致部分碳酸锂生产厂关停，市场供应紧张，电池行业旺季进一步推高价格。
• 政策影响：稀土供应将出现政策性不足，进口矿产品数量可能大幅增加。国内稀土矿总量指标为10.5万吨，而钕镨供应至少应达到18万吨。

风险提示

• 宏观经济及政策变化：国内外宏观经济形势及产业政策调整可能影响行业表现。
• 原材料价格波动：稀土、贵金属等原材料价格波动直接影响新材料行业成本和盈利。
• 研发及经营变化：新材料行业尚处于发展初期，研发进程和公司经营战略变化可能影响盈利。

重点公司公告

• 博云新材：终止重大资产重组事项。
• 英洛华：全资子公司获得政府补助。
• 凤形股份：持股5%以上股东计划减持股份。
• 云铝股份：控股收购曲靖铝业94.3467%股权。
• 明泰铝业：全资子公司签订重大合同，涉及郑州地铁铝合金车体。
• 金钼股份：半年度报告显示归母净利润亏损。

评级说明

• 行业评级：增持（维持），若行业指数超越沪深300指数。
• 公司评级：根据公司涨跌幅与沪深300指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出五类。

总结

有色金属行业在2017年9月初表现强劲，主要受益于环保政策、供需结构优化及行业旺季。钴锂、钨、钼等细分行业涨幅明显，建议关注相关企业。同时，行业面临宏观经济波动、原材料价格变化及政策风险。报告提供了详细的市场数据、公司动态及风险提示，为投资者提供参考。