20210228-山西证券-交通运输行业周报_我国社会物流总额迈上新台阶_鄂州航空物流产业园开工_14页_1mb

报告摘要

交通运输行业周报总结（20210222-20210228）

核心内容概述

本周交通运输行业整体表现不佳，沪深300指数下跌7.65%，创业板指数下跌11.23%，交通运输行业下跌2.55%，在中信一级行业中排名第11位。行业内部表现分化，4个子行业上涨，5个子行业下跌，其中公交板块涨幅最大（5.21%），快递板块跌幅最大（8.88%）。行业估值方面，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为72.26，远高于沪深300的16.31，显示行业整体估值偏高。

主要观点

市场表现：交通运输行业本周表现弱于大盘，但内部子行业差异显著，公交板块表现突出，而快递板块表现较差。
个股表现：行业共有57只个股上涨，60只个股下跌。德新交运以41.35%的涨幅领涨，密尔克卫以13.99%的跌幅领跌。
行业趋势：国内疫情防控形势好转，宏观经济持续向好，建议关注快递和航空两大主线。快递行业受益于线上消费增长和下沉市场拓展，航空板块则因疫情常态化和政策放松，迎来复苏机会。

关键信息

1. 行情回顾

行业整体表现：交通运输行业本周下跌2.55%，在30个中信一级行业中排名第11位。
细分行业表现：
- 4个子行业上涨，5个子行业下跌。
- 公交板块涨幅最大（5.21%）。
- 快递板块跌幅最大（8.88%）。
个股表现：
- 涨幅前十的个股包括德新交运（41.35%）、申通地铁（27.28%）、海航控股（11.11%）等。
- 跌幅前十的个股包括密尔克卫（-13.99%）、韵达股份（-9.68%）、顺丰控股（-9.44%）等。
行业估值：交通运输行业PE(TTM)为72.26，远高于沪深300的16.31。

2. 行业要闻

山西高速公路建设：2021年山西计划完成投资320亿元，新增通车里程93公里，打通1个出省口。
社会物流总额：2020年我国社会物流总额达300.1万亿元，同比增长3.5%，物流业总收入达10.5万亿元，同比增长2.2%。
广州港发展：2020年货物吞吐量达6.36亿吨，位列全球第四，集装箱吞吐量达2350.5万TEU，位列全球第五。
鄂州航空物流产业园：总投资400亿元，将助力湖北打造国际航空综合物流枢纽。

3. 投资建议

快递板块：线上消费潜力释放，下沉市场持续增长，行业竞争加剧，市场份额向头部集中。建议关注顺丰控股、圆通速递等龙头。
航空板块：国内疫情常态化推动民航客流量复苏，“五个一”政策放松，叠加疫苗研发进展，国际航线有望回暖。建议关注春秋航空、华夏航空、南方航空等公司。

4. 风险提示

宏观经济不及预期
行业政策大幅调整
疫情蔓延超预期
汇率大幅波动

行业数据与图表

关键指标跟踪：涵盖水上运输、铁路运输、公路运输、港口吞吐量、航空及物流等细分领域的数据。
图表目录：
- 行业周涨跌幅
- 子行业涨跌幅
- 交通运输行业PE(TTM)变化
- 部分细分行业PE(TTM)变化
- 波罗的海干散货指数（BDI）
- 好望角型运费指数（BCI）
- 超级大灵便型运费指数（BSI）
- 中国沿海散货运价指数（CCBFI）
- 月度铁路客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量
- 月度公路客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量
- 全国主要港口货物吞吐量、外贸货物吞吐量、集装箱吞吐量
- 民航客运量、旅客周转量、货邮运输量、货邮周转量
- 快递发展指数、快递业务收入、快递业务量、公路物流运价指数

公司公告

重要公告：
- 中远海发、宏川智慧、*ST海航、德新交运、怡亚通、南京港、天津港等公司发布多项公告，涉及资产收购、增持、股权转让、投资计划等。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场20%以上
- 增持：相对强于市场5%~20%
- 中性：相对市场表现-5%~+5%
- 减持：相对弱于市场5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现

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