20201031-山西证券-交通运输行业周报_客运量快速恢复_物流枢纽建设名单出炉_15页_1mb

交通运输行业周报总结 (20201026-20201101)

核心内容概述

本周交通运输行业整体表现不佳，跌幅达3.09%，在中信一级行业中排名第22位。其中，航空板块跌幅最大，达5.84%，而快递板块则有部分个股表现亮眼，如嘉友国际以9.98%的涨幅领涨。整体市场环境显示国内疫情防控形势好转，宏观经济持续向好，为行业复苏提供了积极背景。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业整体表现：本周沪深300下跌0.49%，创业板上涨1.87%，交通运输行业下跌3.09%，在中信一级行业中排名第22位。
• 细分行业表现：9个子行业全部下跌，航空板块跌幅最大，达5.84%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十的个股中，嘉友国际以9.98%领涨，中远海控以6.00%紧随其后。
  • 跌幅前十的个股中，飞力达以17.78%领跌，德邦股份以13.27%跌幅居次。
• 行业估值：截至10月30日，交通运输行业PE(TTM)为47.75，沪深300的PE(TTM)为14.35，较上周有所下降。

2. 关键指标跟踪

• 水上运输：BDI、BCI、BSI、CCFI、CCBFI等指标反映航运市场动态。
• 铁路运输：铁路客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量均呈现回升趋势。
• 公路运输：公路客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量指标显示行业逐步复苏。
• 港口吞吐量：全国主要港口货物吞吐量及外贸吞吐量数据反映港口运营情况。
• 航空：民航客运量、旅客周转量、货邮运输量及周转量指标显示航空业复苏态势。
• 物流：快递业务收入与业务量持续增长，公路物流运价指数反映市场动态。

3. 行业要闻

• 社会物流总额：前三季度全国社会物流总额超200万亿元，同比增长2.0%，物流市场供需关系改善，行业稳中向好。
• 客运量恢复：三季度国内航线客运量恢复至98%，显示疫情后客运需求持续复苏。
• 物流枢纽建设：2020年国家物流枢纽建设名单公布，22个物流枢纽入选，覆盖全国27个省（区、市）。
• 京东物流郑州亚洲一号启用：标志着物流基础设施建设的进一步推进，将提升郑州在全国电商行业中的地位。

投资建议

• 快递板块：建议关注业务量持续高增长的快递企业，如顺丰控股、圆通速递。线上消费潜力释放及下沉市场增长为行业提供增量，竞争加剧推动市场份额向头部集中。
• 航空板块：建议关注国内客运需求复苏的航空企业，如春秋航空、华夏航空、南方航空。政策放宽、暑运旺季及国庆中秋双节推动国内民航客流量持续复苏，疫苗研制加速有望带动国际航线回暖。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响行业整体表现。
• 行业政策大幅调整：政策变化可能带来不确定性。
• 疫情蔓延超预期：可能对客运及物流需求造成冲击。
• 汇率大幅波动：影响国际航线及跨境物流业务。

重要上市公司公告

• 厦门港务：间接控股股东股权划转，实际控制人变更；与路桥翔通合作，认购股份及转让子公司股权。
• 五洲交通：挂牌转让广西五洲房地产有限公司100%股权。
• 密尔克卫：设立全资子公司开展冷链业务。
• 北部湾港：出售三家全资子公司股权，推进经营结构转变。
• 中国外运：拟发行应收账款资产支持票据。
• 中创物流：与青岛新协航合资设立子公司开展冷链中心建设。
• 江西长运：转让子公司股权，预计产生投资收益。
• 怡亚通：与淮安经济技术开发区经济发展集团共同出资设立供应链管理公司。
• 宁波港：非公开发行股票，募集资金用于项目实施。
• 楚天高速：投资建设沪渝高速枝江互通新建项目。
• 韵达股份：实际控制人转让股份给私募基金。
• 中远海控：控股子公司签订造船协议，全资子公司租入船舶。

结论

交通运输行业在疫情后逐步复苏，但整体市场表现仍承压。行业核心板块如快递和航空显示出较强复苏潜力，建议投资者关注这些领域的龙头企业。同时，物流枢纽建设的推进为行业发展提供了长期支撑，但需警惕宏观经济、政策调整及疫情等风险因素对行业的影响。