20160604-国金证券-交通运输行业研究周报_继续推荐航空板块_关注超跌物流股_19页_1mb

行业研究周报总结

核心内容

本次周报对交通运输行业进行了全面分析，提出继续推荐航空板块，并关注超跌物流股。整体市场表现良好，交运板块涨幅显著，其中公交、物流和高速公路涨幅居前。航空板块因人民币汇率企稳、低油价及上海迪士尼带来的需求增长，成为重点推荐对象。同时，快递行业持续高增长，预计未来将产生2-3家世界级快递企业，借壳上市成为趋势。

主要观点

• 航空板块：人民币对美元升值压力缓解，航空公司汇兑损失下降，低油价支撑业绩增长，上海迪士尼带来增量客流，是航空股的利好因素。
• 快递行业：4月份快递业务量维持高增长，竞争加剧导致单价下降，借壳上市推动行业整合，未来有望形成2-3家快递巨头。
• 物流板块：物流行业存在大量整合空间，推荐具备成长潜力的物流股，如华贸物流、华鹏飞、传化股份等，这些公司通过资本运作和业务拓展提升盈利水平。
• 市场数据：行业优化平均市盈率高于市场优化平均市盈率，交运板块整体表现优于市场，部分子板块如航空和物流涨幅明显。

关键信息

市场数据（人民币）

投资建议

• 重点推荐公司：吉祥航空、南方航空、东方航空、春秋航空、大杨创世、深圳机场等。
• 继续推荐公司：鼎泰新材、华鹏飞、富临运业、艾迪西、中国国航、传化股份、华贸物流、怡亚通、普路通等。
• 投资逻辑：人民币升值、低油价、迪士尼需求增长、快递行业整合及物流成长性为主要驱动因素。

公司盈利预测与评级

行业与公司要闻

行业要闻

公司要闻

行业数据跟踪

• 航运：BDI上涨0.7%，BDTI上涨4.3%，BCTI下跌2.6%。
• 油价：6月2日，WTI原油期货结算价为49.17美元/桶，下跌0.6%。
• 汇率：6月3日，美元兑人民币中间价为6.5793，上涨0.46%。
• 快递业务量：4月份快递业务量23.73亿件，同比增长57%。
• 航空业绩：4月份民航旅客周转量和货邮周转量分别同比增长15.1%和7.5%。

其他数据

行业与公司报告

• 公司深度报告：传化股份、外运发展、春秋航空、艾迪西、象屿股份、宁沪高速、深圳机场等。
• 行业点评：铁路改革、航运重组、物流成长性、航空回暖、迪士尼影响等。
• 调研与电话会议：对多家公司进行了调研及电话会议，涉及行业趋势、公司发展、业绩预测等内容。

交运板块行情回顾与重点推荐公司

• 一周行情回顾：交运板块全部上涨，公交、物流、高速公路涨幅居前。
• 重点推荐公司：吉祥航空、南方航空、东方航空、春秋航空、大杨创世、深圳机场等。
• A股交运板块表现：周涨跌幅前十公司和后十公司分别列出，便于对比分析。

交运A股对H股溢价较高

• AH股溢价率：本周AH股溢价率较高，显示A股市场对交运板块的估值相对H股偏高。

总结

本次周报强调航空板块的持续增长潜力，尤其是受人民币升值、低油价和迪士尼需求带动的利好。同时，物流行业在整合与资本运作中展现出强劲的发展动力，推荐具备成长性的物流股。快递行业借壳上市趋势明显，未来有望形成2-3家巨头。交运板块整体表现优于市场，部分子板块如航空和物流涨幅显著，投资者可重点关注这些领域。