20211220-金源期货-钢矿周报_螺纹冬储来临_期价偏强运行_13页_1mb

螺纹钢与铁矿石市场分析总结

核心内容概述

2021年12月20日，螺纹钢与铁矿石市场在冬储季节来临之际，呈现出偏强运行的趋势。市场数据与政策动态共同作用，推动了期货价格的反弹，但基本面仍面临一定的压力。

一、螺纹钢市场分析

主要观点

• 期价表现：螺纹钢2205合约上周表现偏强，周三因统计局公布的终端数据转好及基建利好，期价快速拉升，收于4505元/吨。
• 现货市场：建材成交小幅增加，日均成交127780吨，周环比增加1840吨。全国螺纹报价4862元/吨，周环比涨33元。
• 库存变化：全国建材社会库存和厂库均下降，螺纹厂库192万吨，降13万吨；社库361万吨，降27万吨；总库存553万吨，降40万吨。
• 供需情况：螺纹产量273万吨，下降1万吨；表需314万吨，下降10万吨。铁水产量小幅反弹但仍处于低位。
• 市场预期：房地产政策持续放松，基建投资额度提前发放，市场气氛转好，预期明年经济将保持稳定增长。
• 操作建议：谨慎逢低做多。
• 风险因素：环保限产、需求不及预期。

二、铁矿石市场分析

主要观点

• 期价表现：铁矿石2205合约反弹走势，跟随螺纹钢价格走势，收于676.5元/吨。
• 现货市场：日照港PB粉报价755元/吨，周环比升56元；杨迪粉580元/吨，周环比升40元；PB粉-杨迪粉价差175元，周环比上升16元。
• 供应情况：海外发运高位，七日日均549万吨，到港货量增加，压港量回升。澳洲巴西19港铁矿发运总量2252.8万吨，环比减少537.5万吨。
• 库存变化：45港进口铁矿库存呈现累库趋势，北方六港库存转增，其中日照港和曹妃甸港增量最大。45港库存为15696.30万吨，环比增211.39万吨。
• 市场预期：铁矿供需压力较大，近期钢价回暖带动铁矿偏强走势，但整体仍以观望为主。
• 操作建议：观望。
• 风险因素：钢厂限产、海外发运不及预期。

三、宏观与产业背景

宏观数据

• 房地产投资：1-11月份全国房地产开发投资同比增长6.0%，其中住宅投资增长8.1%。
• 基建投资：全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.2%，其中基础设施投资同比增长0.5%。
• 经济预期：政策利好提振市场气氛，预期明年经济将保持稳定增长。

产业动态

• 冬储方案：多地公布冬储方案，总体价格高于去年水平，贸易商拿货意愿增强，但对高价有所抵制。
• 钢厂产量：11月份粗钢、生铁和钢材产量同比分别下降22%、16.6%和14.7%，但日均产量有所增长。
• 钢厂开工率：全国163家高炉开工率、唐山高炉开工率等数据表明钢厂开工仍处于较低水平。

四、操作建议与风险提示

操作建议

• 螺纹钢：谨慎逢低做多。
• 铁矿石：观望为主。

风险因素

• 螺纹钢：环保限产、需求不及预期。
• 铁矿石：钢厂限产、海外发运不及预期。

五、相关图表与数据

• 图表1：螺纹钢期货及1-5月差走势。
• 图表2：热卷期货及1-5月差走势。
• 图表3：螺纹钢基差走势。
• 图表4：热卷基差走势。
• 图表5：螺纹钢现货地区价差走势。
• 图表6：热卷现货地域价差走势。
• 图表7：长流程钢厂冶炼利润。
• 图表8：唐山短流程电炉利润。
• 图表9：铁矿石期货与1-5价差走势。
• 图表10：铁矿石高低品价差走势。
• 图表11：螺纹钢产量。
• 图表12：热卷产量。
• 图表13：螺纹钢社库。
• 图表14：热卷社库。
• 图表15：螺纹钢总库存。
• 图表16：热卷总库存。
• 图表17：螺纹钢表观消费。
• 图表18：热卷表观消费。
• 图表19：全国矿山产能利用率。
• 图表20：全国矿山铁精粉库存。
• 图表21：全球发货量19港（澳巴）。
• 图表22：全球发货量19港（巴西）。
• 图表23：发货量19港（澳大利亚）。
• 图表24：澳大利亚发至中国19港。
• 图表25：中国到港量45港。
• 图表26：中国到港量6港。
• 图表27：日均疏港量45港。
• 图表28：铁矿石海运费。
• 图表29：其他相关数据（如库存、利润等）。

六、机构信息

• 联系人：王工建

• 电子邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn

• 电话：021-68555105

• 总部：上海市浦东新区源深路273号
  电话：021-68559999（总机）
  传真：021-68550055

• 上海期货大厦营业部：上海市浦东新区松林路300号
  电话：021-68400688

• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场
  电话：0755-82874655

• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号
  电话：0411-84803386

• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号
  电话：0553-5111762

• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓
  电话：0371-65613449

• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场
  电话：0562-5819717

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