行业景气观察：北美PCB出货量同比增幅扩大，面板价格维持涨势-20210630-招商证券-32页_1mb

定期报告总结（2021年06月30日）

核心内容概述

本报告分析了2021年6月30日前的行业景气度变化，涵盖TMT、中游制造、消费需求、资源品、金融地产和公用事业等多个领域。整体来看，部分行业呈现上涨趋势，而其他行业则面临价格下行或利润下降的压力。

主要观点

• 生猪价格有望触底反弹：猪肉价格持续下降，生猪养殖利润为负，但近期生猪期货价格回升，预计猪价将有所反弹，年内反弹幅度可能达到30%-50%。
• 信息技术产业：DRAM价格上行，NAND flash价格下行，液晶面板价格继续上涨，北美PCB出货量同比增长，订单量同比转正。
• 中游制造业：正极材料、锂原材料和钴产品价格上涨，光伏行业综合价格指数下跌，集装箱运价指数上涨，散货运价指数下跌。
• 消费需求：生鲜乳价格保持不变，猪肉价格继续下降，电影票房收入和白卡纸价格均下行。
• 资源品：钢材、铁矿石价格上涨，煤炭、焦炭和焦煤价格期货结算价下行，水泥价格指数下行，国际原油价格上涨，化工品价格多数上涨，有色金属价格普遍上涨，但黄金和白银价格下跌。
• 金融地产：货币市场净投放，隔夜SHIBOR利率下行，土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。
• 公用事业：天然气出厂价上涨，全社会用电量同比增幅扩大，第三产业用电量增速有所放缓。

关键信息

一、本周行业景气度核心变化总览

二、信息技术产业

• DRAM价格：4GB 1600MHz DRAM价格周环比上涨0.56%至3.2350美元，64GB NAND flash价格周环比下跌0.11%至2.649美元。
• 液晶面板：6月份大部分液晶面板价格继续上行，手机面板价格维持不变。32寸、43寸、55寸液晶电视面板价格分别上涨1.14%、1.46%、2.24%。
• 北美PCB：5月北美PCB出货量同比增长9.1%，订单量同比增长24.10%。
• 软件产业：1-5月国内软件产业利润总额累计同比增幅为18.3%，较上月缩小2.20个百分点。
• 5G用户数：5月中国移动5G用户数达到221.95百万户，环比增长8.11%。
• 电信收入：5月电信主营业务收入累计值为6127亿元，累计同比涨幅为6.70%。

三、中游制造业

• 新能源车：正极材料、锂原材料和钴产品价格上涨，电解液价格维持不变。
• 光伏行业：光伏行业综合价格指数下行1.18%，硅料、电池片和组件价格均下跌。
• 集装箱运价：CCFI周环比上涨2.56%，CCBFI周环比下跌0.66%，BDI周环比上涨9.59%，BDTI周环比下跌1.63%。

四、消费需求景气观察

• 生鲜乳价格：生产区生鲜乳价格周环比保持不变，较去年同期上涨19.61%。
• 猪肉价格：生猪、仔猪和猪肉价格均下降，养殖利润大幅下降。
• 肉鸡苗和鸡肉：肉鸡苗价格周环比下跌49.79%，鸡肉价格小幅上涨。
• 蔬菜、玉米和棉花：蔬菜价格指数上涨2.92%，玉米和棉花期货结算价均上行。
• 电影票房：本周电影票房收入、观影人数和上映场次均下行。
• 白卡纸：白卡纸价格指数周环比下跌3.10%。

五、资源品高频跟踪

• 钢材：建筑钢材成交量周环比下行，螺纹钢价格下行，钢坯和铁矿石价格上涨。重点企业粗钢日均产量旬环比上行，库存上行。
• 煤炭：焦炭、焦煤和动力煤期货结算价均下行，煤炭和炼焦煤库存下行。
• 水泥：全国水泥价格指数下行，部分区域如长江、华东、中南价格下行，西北地区价格上行。
• 原油：Brent原油现货价格上涨1.20%，WTI原油价格上涨0.18%，库存下降。
• 化工品：无机化工品涨跌互现，硫酸涨幅较大；有机化工品价格多数上涨，PTA、沥青等涨幅明显。
• 有色金属：铜、锡、钴、镍、铅等价格普遍上涨，但黄金和白银价格下跌。铜和锡库存增长较多。

六、金融地产行业

• 货币市场：净投放，隔夜SHIBOR利率下行，隔1周/2周SHIBOR利率上行。
• 土地成交：土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。
• A股市场：成交额下行，换手率上行。

七、公用事业

• 天然气：我国天然气出厂价上行，进口金额和数量同比增幅扩大。
• 用电量：5月份全社会用电量同比增幅扩大，第三产业用电量同比增速放缓。

风险提示

• 产业扶持度不及预期：部分行业可能因政策支持不足而面临发展压力。
• 宏观经济波动：整体经济环境的不确定性可能对各行业产生影响。