行业景气观察：北美半导体设备出货额同比增幅扩大，水泥价格止跌-20210804-招商证券-32页_1mb

行业景气观察总结（0804）

核心内容概览

本周行业景气度变化显著，主要体现在以下方面：

• 水泥价格止跌回升：水泥价格自5月持续下跌后，进入8月出现底部回升，多地发布涨价通知，水泥行业景气度改善，建议关注优质企业。
• 半导体设备出货额增长：6月北美半导体设备出货额同比增幅扩大，日本同比增幅收窄。
• 光伏行业价格下行：光伏行业综合价格指数下跌，硅料和组件价格下跌，电池片价格上涨。
• 资源品价格波动：钢材、煤炭、化工品价格出现分化，部分商品价格上涨，部分下跌。
• 消费需求变化：生鲜乳价格上涨，猪肉价格下行，电影票房收入上行。
• 金融地产行业疲软：A股换手率和成交额下行，商品房成交面积下行。
• 能源价格下行：国际原油价格下行，库存减少。

主要观点

水泥行业

• 水泥价格自5月开始持续下跌，7月底达到较低水平，8月出现底部回升。
• 多地水泥厂商发布涨价通知，水泥价格普涨。
• 8月份水泥需求预计迎来拐点，由于专项债发行提速和资源品价格企稳，水泥价格有望止跌回升。
• 生产成本上升，熟料、煤炭价格上涨，限电政策压缩产能，产能置换政策对水泥行业造成一定压力。

半导体设备

• 6月北美半导体设备出货额同比增幅扩大至58.4%，显示行业景气度提升。
• 日本半导体设备出货额同比增幅收窄至38.3%，与北美形成对比。
• 5G用户数保持扩张，移动互联网接入流量累计同比涨幅扩大。

光伏行业

• 光伏行业综合价格指数下行，硅料和组件价格下跌，电池片价格上涨。
• 光伏产业链中，硅料价格下跌，组件价格下跌，电池片价格略有回升。

资源品市场

• 钢材成交量周环比下行，螺纹钢、钢坯、铁矿石价格均下行。
• 煤炭价格上行，焦炭、动力煤价格下行，焦煤期货结算价上行。
• 玻璃价格上行，多数地区水泥价格指数上涨。
• 国际原油价格下行，库存减少，化工品价格多数上涨，部分下跌。

消费需求

• 生鲜乳价格上涨，猪肉、生猪、仔猪价格下行。
• 肉鸡苗价格上涨，鸡肉价格下行。
• 蔬菜价格指数和玉米期货结算价上行，棉花价格下行。
• 电影票房收入和观影人数周环比上行，显示消费回暖。

金融地产

• 货币市场净投放，隔夜/1周/2周SHIBOR利率均下行。
• A股换手率和成交额下行，商品房成交面积下行。
• 土地成交溢价率下行，显示市场热度有所下降。

公用事业

• 我国和英国天然气出厂价上行，显示能源需求增加。

关键信息

水泥价格

• 中信水泥行业指数：本周上行8.57%。
• 全国水泥价格指数：较上周上行1.45%，长江地区上行3.24%。
• 水泥价格回升原因：8月为需求旺季，专项债提速，生产成本上升，产能置换政策压缩产能。

半导体设备

• 北美出货额：6月同比增长58.4%，环比增幅扩大。
• 日本出货额：6月同比增长38.3%，环比增幅收窄。
• 5G用户数：中国电信达131.15百万户，中国移动达250.70百万户。

光伏行业

• 光伏行业综合价格指数：本周下跌1.33%。
• 硅料价格：国产多晶硅料价格下跌0.80%。
• 电池片价格：156多晶电池片价格上涨0.93%。
• 组件价格：晶硅和薄膜光伏组件价格均下跌。

资源品价格与库存

• 钢材：建筑钢材成交量十日均值周环比下行，螺纹钢、钢坯、铁矿石价格下行。
• 煤炭：焦炭、动力煤价格下行，焦煤期货结算价上行，秦皇岛港煤炭库存上行。
• 玻璃：浮法玻璃价格上行3.70%。
• 原油：Brent原油价格周环比下行1.79%，WTI原油价格周环比下行1.52%。
• 化工品：无机化工品多数上涨，硫酸涨幅较大；有机化工品涨跌互现，天然橡胶、苯酐等价格上涨。

消费需求

• 生鲜乳：价格周环比上行0.23%。
• 猪肉：价格周环比下行1.40%，养殖利润继续下降。
• 电影票房：本周收入7.66亿元，较上周上行12.87%。

金融地产

• A股：换手率下行，成交额下行。
• 土地成交：溢价率下行，商品房成交面积下行。
• 货币市场：净投放400亿元，SHIBOR利率下行。

公用事业

• 天然气：我国和英国天然气出厂价上行。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动

图表摘要

• 图1：中信水泥行业指数本周上行8.57%
• 图2：多地水泥价格上行
• 图3：过去几年8月份水泥价格指数均出现拐点
• 图4：房屋竣工面积回升
• 图5：出口水泥及熟料价格坚挺
• 图6：煤炭价格持续上行
• 图7：4GB 1600MHz DRAM价格周环比下行2.34%
• 图8：64GB NAND flash价格周环比下行0.40%
• 图9：7月液晶电视面板价格维持不变
• 图10：21.5寸液晶显示器价格月环比上涨3.56%
• 图11：5.71寸手机面板价格维持不变
• 图12：6月LCD平板电脑液晶显示器面板出货量同比增长4.52%
• 图13：6月北美半导体设备出货额同比增长58.4%
• 图14：6月日本半导体设备出货额同比增长38.3%
• 图15：6月5G用户数保持扩张
• 图16：6月移动互联网接入流量累计同比上行38.60%
• 图17：6月互联网数据中心业务当月同比增长47.91%
• 图18：电解液溶剂DMC价格上涨18.6%
• 图19：电解液溶质六氟磷酸锂价格上涨9.21%
• 图20：电解锰价格上涨23.6%
• 图21：氢氧化锂价格上涨6.12%
• 图22：氧化钴等钴产品价格维持不变
• 图23：电解钴价格下跌4.39%
• 图24：光伏行业综合价格指数下跌1.33%
• 图25：国产多晶硅料价格下跌0.80%
• 图26：156多晶电池片价格上涨0.93%
• 图27：CCFI周环比上行2.66%
• 图28：BDI周环比上行3.63%
• 图29：主产区生鲜乳价格周环比上行0.23%
• 图30：22个省市平均猪肉价格周环比下行1.40%
• 图31：自繁自养生猪养殖利润亏损扩大
• 图32：主产区肉鸡苗平均价格周环比上行7.66%
• 图33：36个城市鸡肉平均零售价下行0.97%
• 图34：中国寿光蔬菜价格指数上行10.58%
• 图35：玉米期货结算价上行1.01%
• 图36：电影票房收入周环比上行12.87%
• 图37：建筑钢材成交量十日均值周环比下行
• 图38：主要钢材品种库存量周环比上行
• 图39：铁矿石价格指数周环比下行
• 图40：唐山钢坯库存量周环比上行
• 图41：唐山钢厂产能利用率周环比下行
• 图42：京唐港山西主焦煤库提价与上周持平
• 图43：焦煤期货价格上行5.04%
• 图44：天津港焦炭库存周环比下行
• 图45：秦皇岛港煤炭库存上行
• 图46：浮法平板玻璃市场价上行
• 图47：全国水泥价格指数上行
• 图48：长江地区水泥价格指数上行
• 图49：Brent原油现货价格下行1.79%
• 图50：醋酸市场价格环比上行
• 图51：钛白粉价格与上周持平
• 图52：长江有色市场锌价格周环比下行
• 图53：长江有色市场镍价格周环比下行
• 图54：铜库存周环比上行
• 图55：锡库存周环比下行
• 图56：伦敦白银现货价格周涨
• 图57：COMEX黄金期货价格周涨
• 图58：上周公开市场货币市场净投放400亿元
• 图59：美元兑人民币中间价报6.4655
• 图60：6个月理财产品收益率下行15个bp
• 图61：A股换手率为1.23%
• 图62：10年期国债期限利差上行1bp
• 图63：1年期信用利差上行9bp
• 图64：100大中城市土地成交溢价率为3.10%
• 图65：30大中城市商品房成交面积周环比下行
• 图66：中国LNG天然气出厂价上行
• 图67：英国天然气期货结算价周环比上行