20170506-兴业证券-电气设备行业周报_一带一路后续催化不断_电动车平稳向好_25页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为2017年5月6日发布的行业投资建议，主要涉及新能源汽车、电力设备、新能源、工业控制等板块，分析了相关行业动态、公司动态及投资机会。重点推荐了多家公司，包括国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机、特变电工、台海核电、中国核建、隆基股份、汇川技术等，并对这些公司的基本面及未来增长潜力进行了分析。

主要观点

新能源汽车

• 工信部发布第四批新能源汽车目录，共计453款入围，其中客车占比较高，成为主要增长点。
• 三元电池逐渐成为主流，能量密度持续提升。
• 特斯拉Model 3计划于7月量产，将推动全球新能源汽车周期启动。
• 建议关注全球一线车企供应链，重点推荐国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机等。

电力设备

• “一带一路”峰会临近，看好其带来的产业链投资机会。
• 特变电工海外输配电订单出现拐点，公司具备民企机制和央企实力，未来海外业绩将进入确认高峰。
• 设备标的海兴电力、思源电气、中国西电海外业绩不断爬坡，是未来增长点。

新能源

• 能源局发布《2017年能源工作指导意见》，核电大年确定，预计2017年下半年将迎来核电机组核准高峰。
• 推荐标的包括台海核电、中国核建。
• 光伏标杆电价下调，短期进入淡季，但分布式光伏是建设重点，建议增持隆基股份。

工业控制

• 工业控制作为产业升级方向，长期看好。
• 建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的，如汇川技术。

关键信息

重点公司及评级

• 国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机、特变电工、台海核电、中国核建、隆基股份、汇川技术：增持。

个股分析

• 亿纬锂能：预计2017-2019年EPS分别为0.88、1.61、2.62元，对应PE分别为38.5、21.1、12.9，增持。
• 特变电工：预计2017-2019年EPS分别为0.70、0.86、1.14元，对应PE分别为16.53、13.45、10.15，增持。
• 国轩高科：预计17-19年摊薄后EPS分别为1.26、1.77、2.14元，对应PE分别为25.60、18.22、15.07，增持。

风险提示

• 新能源汽车产量低预期。
• “一带一路”推进进度低于预期。
• 电改推进不及预期。
• 核电建设进度低于预期。
• 电改推进进度低于预期。

产业数据

• 新能源汽车销量：超过市场预期，显示行业增长趋势。
• 光伏级多晶硅、硅片、电池片、组件价格走势：总体呈现下降趋势，但分布式光伏成为重点。
• 风电设备、发电设备、变压器、高压开关板、低压开关板产量：有所波动，但整体保持稳定。

公司行为统计

• 未来三个月大小非解禁一览：列出多只股票的解禁日期、数量及占比。
• 本周大宗交易一览：记录了多只股票的大宗交易情况，包括成交价、折价率等。
• 本周股东增减持情况一览：部分公司出现股东增持或减持行为。
• 本周股权质押情况一览：部分股东进行股权质押操作。
• 本周诉讼情况一览：部分公司涉及诉讼，如欣泰电气的行政处罚纠纷。

行业新闻

• 电动汽车目录发布：工信部发布第四批新能源汽车目录，共453款入围，其中客车占比较高。
• 特斯拉一季报：Model 3即将量产，预计将带动产业链发展。
• 公司新闻：多家公司发布重大事项，包括重大资产重组、重大合同、股权变动等。

投资建议

• 新能源汽车：重点推荐国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机。
• 电力设备：看好“一带一路”带来的投资机会，推荐特变电工、海兴电力、思源电气、中国西电。
• 新能源：推荐台海核电、中国核建，建议增持隆基股份。
• 工业控制：推荐汇川技术，关注其在机器人核心零部件的进口替代能力。

风险提示

• 核电建设进度低于预期。
• 电改推进进度低于预期。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。
• 评级基准：相对同期恒生指数涨跌幅。

信息披露

• 兴业证券在知晓范围内履行信息披露义务。
• 客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

• 分析师具有相关牌照，确认符合合规要求。
• 报告清晰准确地反映了研究观点，不因推荐意见或观点而收到任何形式的补偿。

法律声明

• 本报告由兴业证券制作，具备证券投资咨询业务资格。
• 在香港由兴证国际证券有限公司提供，受香港证监会监察。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 报告可能涉及其他网站，但本公司不对它们的内容负责。
• 本公司保留报告版权，未经许可不得复制、分发或使用。

联系方式

• 机构销售经理：提供上海、北京、深圳、国际地区销售经理的联系方式。
• 私募及企业客户负责人：提供相关负责人联系方式。
• 港股机构销售服务团队：提供港股相关销售经理的联系方式。

总结

本报告详细分析了新能源汽车、电力设备、新能源、工业控制等行业的投资机会，重点推荐了多家公司，并提供了相关数据和公司行为统计，同时指出可能面临的风险。投资者可根据报告内容进行相关决策，但需注意报告仅为参考，最终决策应结合公司实际情况及市场变化。