20210628-美尔雅期货-钢矿月度报告_炉料供应紧张_成材成本支撑延续_22页_2mb

钢材与铁矿石市场分析报告（2021年7月）

核心内容概述

本报告分析了2021年7月钢材及铁矿石市场的运行情况，涵盖了价格、产能、产量、库存、需求、利润及价差等多个方面。整体来看，钢材市场进入淡季，基本面偏弱，但成本支撑较强，预计短期将高位震荡；铁矿石市场则受到政策干预和供给端影响，价格波动频繁，钢厂需求减弱，盈利情况恶化。

钢材市场分析

1.1 价格

• 螺纹钢和热卷现货价格明显下降：
  • 上海螺纹现货均价为4880元/吨（-160.00）
  • 上海热卷现货均价为5330元/吨（-190.00）

1.2 产能

• 高炉开工率和电炉产能利用率均下滑：
  • 全国高炉开工率60.91%（-0.28%）
  • 71家电弧炉企业产能利用率69.32%（-2.17%）

1.3 产量

• 螺纹钢产量小幅下降，热卷产量略有增加：
  • 螺纹钢周度产量377.41万吨（-2.59%），高于2020年同期水平
  • 热卷周度产量340.66万吨（+0.62%），高于2020年同期水平

1.4 库存

• 钢材库存季节性累库，热卷库存远超往年同期：
  • 螺纹钢库存总量1116.05万吨（+31.92%），社库763.98万吨（+10.26%），厂库352.07万吨（+21.66%）
  • 热卷库存总量386.44万吨（+12.19%），社库278.68万吨（+9.77%），厂库107.76万吨（+2.42%）

1.5 需求

• 螺纹钢和热卷表观需求略有反弹，但整体需求一般：
  • 螺纹表观消费量344.66万吨（+1.95%）
  • 热卷表观消费量314.68万吨（+0.53%）
  • 上海线螺终端采购量15600吨（-4800.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量18.57万吨（-2.04%）

1.6 利润

• 钢厂生产利润继续收窄，螺纹、热卷基差下降：
  • 螺纹基差-35（-249.16），热卷基差170（-3.00）
  • 成材利润整体下滑，钢厂盈利率下降11.69%至74.46%

1.7 房地产与基建

• 房地产数据逐步回归，5月累计同比数据环比回落：
  • 房屋新开工面积累计同比6.90%，较上期下降5.90%
  • 商品房销售面积累计同比36.30%，较上期下降11.80%
• 基建方面，PPP项目执行阶段数量明显上升，显示政策对基建的推动作用。

铁矿石市场分析

2.1 价格

• 铁矿石期货价格高位震荡，现货暂稳：
  • 铁矿石主力合约收盘价较5日均值上升2.46%至1185元/吨
  • 日照港PB粉现货价格1477元/吨，卡粉价格1810元/吨
  • 基差再度缩小，市场波动较大

2.2 供给

• 外矿供给持续偏低，短期到港缓解较难：
  • 巴西和澳洲总发货量环比下降216.30万吨至2124.30万吨
  • 巴西发货量下降165.60万吨至530.40万吨
  • 澳洲发货量下降50.70万吨至1593.90万吨
  • 澳洲至中国发货比例上升3.26%至81.13%
  • 北方六港到港量环比增加72.00万吨至1215.3万吨

2.3 需求

• 钢厂需求出现转折，盈利情况恶化：
  • 高炉产能利用率下降0.50%至91.17%
  • 日均铁水产量下降1.34万吨至242.67万吨
  • 钢厂盈利率下降11.69%至74.46%

2.4 库存

• 港口库存低位震荡，主流分量同比略高：
  • 45港铁矿石库存环比增加87.16万吨至12175.91万吨
  • 在港船舶数量环比减少19艘至126艘
  • 巴西矿库存下降35.75万吨至3447.90万吨（-1.03%）
  • 澳洲矿库存增加40.59万吨至6252.30万吨（+0.65%）

2.5 利润

• 海运价格宽幅震荡，成材利润整体下滑：
  • 巴西运价上升7.28%至29.65美元/吨，澳洲运价上升5.25%至12.58美元/吨
  • 螺纹利润期现曲线变陡峭，远期利润下降

2.6 价差

• 9-1价差持续走强，现货基差大幅震荡：
  • 9-1价差连续三周走强，较五日均值增加5.70%至139元/吨
  • 现货品种价差方面，中品矿与高低品矿价差拉大
  • 螺矿比、焦矿比增长，显示矿石相对弱势

关键信息总结

• 钢材市场：

  • 价格：螺纹、热卷现货价格下降明显
  • 产能：高炉和电炉产能利用率下滑
  • 产量：螺纹产量下降，热卷产量小幅增加
  • 库存：季节性累库，热卷库存远超往年同期
  • 需求：表观需求略有反弹，但整体需求一般
  • 利润：钢厂生产利润收窄，基差下降
  • 房地产与基建：地产数据逐步回归，基建项目执行阶段数量上升

• 铁矿石市场：

  • 价格：政策干预频繁，盘面大幅波动
  • 供给：外矿供给持续偏低，短期到港缓解困难
  • 需求：钢厂需求转折，盈利情况恶化
  • 库存：港口库存低位震荡，主流分量同比略高
  • 利润：海运价格震荡，成材利润整体下滑
  • 价差：9-1价差持续走强，现货基差大幅震荡

市场展望

• 钢材：成材进入淡季，基本面趋弱，但原料端支撑较强，短期内预计高位震荡
• 铁矿石：供给不足，政策干预频繁，短期内维持强势判断，但钢厂盈利恶化可能带来进一步限产压力

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