钢矿月度报告：炉料大幅上涨，带动成材价格-20210903-美尔雅期货-22页_2mb

钢铁市场月度分析报告（202109）

核心内容概览

本报告分析了2021年9月钢铁市场及铁矿石市场的运行情况，重点涵盖钢材和铁矿石的价格、供需、库存、利润及价差等关键指标。整体来看，市场呈现供需双弱格局，成材价格受炉料上涨带动，但需求预期降温，导致价格震荡调整。

主要观点

钢材市场

• 价格：螺纹钢和热卷期现价格环比上升。
• 供给：高炉开工率回升，螺纹钢产量继续上升，热卷产量环比下降。
• 库存：螺纹钢和热卷整体库存下降，但去库速度有限。
• 需求：螺纹钢和热卷表观消费量环比上升，但同比仍处于历史低位。
• 房地产：6月地产表现稳健，但部分数据如商品房销售面积同比下滑。
• 基建：PPP项目执行阶段数量继续上升，显示基建需求有所恢复。
• 利润：钢厂生产利润高位回调，市场盈利空间收窄。
• 基差：螺纹钢和热卷主力合约基差大幅走缩，显示期货市场贴水趋势。

铁矿石市场

• 价格：受钢厂限产情绪影响，铁矿石价格大幅下行。
• 供给：外矿供应疲软，巴西和澳洲发运量持续下滑，四大矿山发运量下降。
• 需求：钢厂需求有限恢复，限产政策压制了市场反弹空间。
• 库存：港口库存震荡上行，供需双弱背景下库存增加。
• 利润：海运价格高位运行，运力紧张。
• 价差：主力合约移仓换月，指数基差回落明显，中高品矿溢价缩小。

关键信息总结

钢材市场

• 价格：螺纹钢现货均价5200元/吨，热卷现货均价5495元/吨。
• 产量：螺纹钢周度产量327.38万吨，热卷周度产量317.7万吨。
• 库存：螺纹钢库存总量1121.86万吨，热卷库存总量391.49万吨。
• 需求：螺纹钢表观消费量338.87万吨，热卷表观消费量313.29万吨。
• 房地产数据：房屋新开工、施工、竣工、销售累计同比数据均有所回落。
• 基建数据：PPP项目执行阶段数量继续上升，显示基建需求有所回暖。

铁矿石市场

• 价格：铁矿石期货主力合约价格单边下行，指数较20日均值下降2.63%。
• 发运量：巴西和澳洲发运量下滑，四大矿山发运量下降。
• 库存：45港铁矿石库存增至12920.90万吨，贸易矿库存增至7338万吨。
• 运价：巴西图巴朗至青岛运价35.57美元，西澳大利亚至青岛运价14.98美元。
• 价差：指数基差报311.85，较20日均值下滑19.69%；中高品矿溢价缩小。

市场展望

• 钢材：供需双弱格局持续，成材价格震荡调整，需关注传统旺季需求表现。
• 铁矿石：短期内矿石价格反弹不改长期弱势震荡态势，需关注限产政策对需求的进一步压制。

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