20210628-美尔雅期货-黄金期权周报_金价小幅回升_隐含波动率继续低位震荡_13页_1mb

黄金期权周报总结（20210628）

核心内容概述

本周黄金期权周报分析了COMEX黄金价格及期权市场的走势，指出金价在美联储决议后小幅反弹，隐含波动率维持低位震荡。报告为投资者提供了相应的期权策略建议，并附有公司信息及分支机构联系方式。

主要观点

1. 标的行情回顾

• COMEX金价：上周金价震荡小幅回升，收反弹小阳线，周涨幅为 +1.01%，开盘于 1764.3美元/盎司，最高触及 1795.6美元/盎司，最低 1764.1美元/盎司，收盘 1781.8美元/盎司。
• 沪金AU2112：上周震荡收阳十字星线，周跌幅为 -0.06%，开盘 370.92元/克，最高 376.16元/克，最低 368.70元/克，收盘 371.40元/克。
• 周五走势：隔夜高开后回落，收小阴线，显示市场情绪有所波动。

2. 期权行情回顾

• 总成交与持仓：上周黄金期权总成交 41092手，环比减少 18305手；最新持仓量为 34445手，环比增加 2343手，交易活跃度有所降低。
• PCR指标：成交量PCR先抑后扬，最新值 0.70；持仓量PCR继续减小，当前值 0.56，显示期权投资者情绪偏中性。

3. 波动率分析

• 历史波动率：AU2108合约的10日历史波动率最新值为 14.46%，较前值 16.24% 小幅减小；30日和90日历史波动率也均有所下降。
• 隐含波动率：AU2108隐含波动率继续低位震荡，最新值 16.65%，较前值 16.87% 略有下降；AU2110和AU2112隐波率也环比减小。
• 波动率锥趋势：短期历史波动率略高于中长期波动率，中长期波动率处于均值以下，预计黄金短期波动率可能继续回落。

关键信息

• 金价走势：上周COMEX金价震荡小幅回升，涨幅 +1.01%，但整体波动较小。
• 影响因素：
  • 美联储决议后金价大跌，但随后维持窄幅整理。
  • 美联储官员言论分化导致金价震荡。
  • 变异病毒大流行增加避险需求，但拜登与两党达成缩水版基建计划对金价形成压力。
• 市场展望：金价可能反弹，投资者需关注本周美国6月份非农就业报告，这可能影响美联储的政策方向。
• 期权策略建议：
  • 激进投资者：可尝试卖出看跌期权。
  • 稳健投资者：建议构建牛市价差组合。

期权策略推荐

• AU2108合约：
  • 隐含波动率 16.65%，较前值略有下降。
  • 历史波动率 14.46%，与隐含波动率差距保持。
• AU2110及AU2112合约：
  • 隐波率环比有所减小。
• 策略建议：
  • 市场情绪中性，金价有反弹可能。
  • 激进者可考虑卖出看跌期权，稳健者可构建牛市价差组合。

免责声明

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• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516
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• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
• 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层，电话：0791-85239616
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580

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• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
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