20210903-美尔雅期货-钢矿月度报告_炉料大幅上涨_带动成材价格_22页_2mb

钢材与铁矿石市场月度总结（2021年9月）

核心内容概览

本报告分析了2021年8月钢材和铁矿石市场的运行情况，重点围绕价格、供需、库存、利润及价差等方面展开。整体市场呈现供需双弱格局，钢价震荡调整，铁矿石价格大幅下行，市场情绪偏谨慎。

主要观点

钢材市场

• 价格：螺纹钢和热卷期现价格环比回升。
• 产能：全国高炉开工率回升，独立电弧炉产能利用率也有所提升。
• 产量：螺纹钢产量继续上升，热卷产量环比下降。
• 库存：螺纹钢和热卷整体库存下降，但去库速度有限。
• 需求：螺纹钢和热卷表观消费量均环比上升，但同比仍处于低位。
• 房地产：6月地产数据稳健，但累计同比数据有所回落。
• 基建：PPP项目执行阶段数量继续上升，显示基建需求有所回暖。
• 利润：钢厂生产利润高位回调，显示成本压力有所缓解。
• 基差：螺纹钢和热卷主力合约基差大幅走缩，显示现货与期货价格趋近。

铁矿石市场

• 价格：钢厂限产情绪持续，铁矿石价格本月大幅下行，月末有所反弹。
• 供给：外矿供应疲软，巴西和澳洲发运量下滑，四大矿山发运量下降。
• 需求：钢厂需求有限恢复，限产政策压制需求增长。
• 库存：港口库存震荡上行，贸易矿库存增加，贸易矿占比上升。
• 利润：海运价格高位运行，支撑铁矿石成本。
• 价差：主力合约移仓换月，指数基差回落明显，中高品矿溢价缩小。

关键信息

钢材

• 价格：螺纹钢现货均价5200元/吨，热卷现货均价5495元/吨。
• 产量：螺纹钢周度产量327.38万吨，热卷周度产量317.7万吨。
• 库存：螺纹钢库存总量1121.86万吨，热卷库存总量391.49万吨。
• 表观消费量：螺纹钢338.87万吨，热卷313.29万吨。
• 房地产数据：房屋新开工面积累计同比3.80%，商品房销售面积累计同比27.70%。
• 基差：螺纹钢2110合约基差139元/吨，热卷2110合约基差125元/吨。

铁矿石

• 价格：铁矿石期货主力合约价格单边下行，月末有所反弹。
• 运价：巴西图巴朗至青岛运价35.57美元，西澳大利亚至青岛运价14.98美元。
• 库存：45港铁矿石库存12920.90万吨，贸易矿库存7338万吨。
• 发运量：巴西和澳洲发运量持续疲软，四大矿山发运量下降。
• 基差：铁矿石指数基差报311.85，较20日均值下滑19.69%。

总结

2021年8月，钢材市场整体表现震荡，螺纹钢和热卷产量和表观消费量均环比上升，但同比仍处于低位。库存去化速度有限，市场供需关系偏弱，叠加需求预期降温，钢价持续调整。

铁矿石市场则呈现显著下行趋势，主要受钢厂限产政策影响，价格大幅下滑。外矿供应疲软，发运量下降，而钢厂需求恢复有限。港口库存震荡上行，贸易矿库存增加，港口贸易矿占比提升。海运价格高位运行，支撑矿石成本。尽管月末有所反弹，但整体仍处于弱势震荡状态。

未来需重点关注传统旺季成材的表现及钢厂限产政策是否会进一步加码。同时，铁矿石市场在经历前期大幅上涨后，短期反弹难以改变长期弱势格局。