20160725-西南证券-股指周报_市场缩量调整_期指成交锐减基差扩大_15页_2mb

报告摘要

2016年7月25日股指周报总结

核心内容概述

2016年7月18日至22日期间，中国股市整体呈现下跌态势，市场成交量显著减少，股指期货表现与现货市场同步下跌，基差扩大，显示市场信心有所下降。分析师认为短期市场有望反弹，建议投资者轻仓短多。

主要观点

现货市场表现

指数情况：上证指数、深证成指、创业板指及三大主要股指（沪深300、上证50、中证500）均出现不同程度下跌，跌幅分别为-1.36%、-1.05%、-0.61%、-1.56%、-1.60%、-0.78%。
成交量变化：市场整体缩量，上证指数、深证成指、创业板指成交量环比分别下降26.93%、22.35%、24.85%。三大股指期货合约成交量也大幅下降，其中沪深300指数期货成交量下降36.26%，上证50指数期货下降35.18%，中证500指数期货下降19.60%。
板块表现：综合、通信、轻工制造板块领涨，涨幅分别为2.51%、1.69%、0.38%；食品饮料、有色金属、家用电器板块跌幅居前，分别为-3.91%、-3.48%、-1.98%。
行业贡献度：
- 沪深300指数：通信、综合、电子板块贡献度最大，非银金融、食品饮料、银行板块贡献度最小。
- 上证50指数：通信、传媒、建筑材料板块贡献度最大，非银金融、银行、食品饮料板块贡献度最小。
- 中证500指数：综合、通信、电子板块贡献度最大，有色金属、医药生物、食品饮料板块贡献度最小。
个股贡献度：
- 沪深300指数：东旭光电、用友网络、广电传媒为正向贡献最大，万科A、伊利股份、中国铁建为负向贡献最大。
- 上证50指数：海螺水泥、上汽集团、中信银行为正向贡献最大，伊利股份、中国铁建、贵州茅台为负向贡献最大。
- 中证500指数：智飞生物、恒康医疗、隆基股份为正向贡献最大，苏宁环球、天齐锂业、新和成为负向贡献最大。

期货市场表现

股指期货走势：IF、IH、IC主力合约均出现下跌，跌幅分别为-2.51%、-2.10%、-2.60%，与现货市场走势一致。
基差变化：沪深300、上证50、中证500主力合约基差分别为-30.96、-11.83、-118.33，基差有所扩大。
跨期价差：各股指期货跨期价差水平扩大，显示市场预期分化。
成交量与持仓：
- IF主力合约成交量下降，IH主力合约成交量缩小，IC主力合约成交量上升。
- 各主力合约持仓量变化不一，部分合约持仓量增加，部分减少。

关键信息

市场动态

资金流动：沪深两市融资余额增加1.07%，但主板、中小板、创业板均出现净流出，流出规模大幅上升。
市场情绪：市场整体呈现缩量下跌，投资者信心下降，股指期货成交量减少，基差扩大。

期货市场细节

沪深300股指期货：总成交量减少38.64%，主力合约净多单延续，显示市场多头力量仍存。
上证50股指期货：总成交量减少43.97%，主力合约净空单延续，显示空头力量较强。
中证500股指期货：总成交量减少21.97%，主力合约净空单延续，显示市场偏空。

市场展望

短期走势：分析师认为市场短期有望反弹上行，建议投资者轻仓短多。
风险提示：市场仍面临较大不确定性，需关注后续资金流动及市场情绪变化。

数据来源

数据来源：wind，西南证券研究发展中心

投资评级说明

公司评级：
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下
行业评级：
- 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
- 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
- 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下