20160925-西南证券-股指周报_市场缩量上行_期指贴水降低_15页_2mb

股指周报总结 (2016年09月19日-2016年09月23日)

核心内容

现货市场回顾

• 指数表现：
  上周上证指数上涨1.03%，深证成指上涨1.49%，创业板指上涨0.56%。沪深300指数、上证50指数、中证500指数分别上涨1.14%、0.91%、1.47%。整体指数呈现缩量上涨趋势。

• 成交量变化：
  各指数成交量环比大幅下滑，其中上证指数减少21.81%，深证成指减少13.64%，创业板指减少28.08%。沪深300指数减少29.87%，上证50指数减少42.62%，中证500指数减少21.11%。成交量的下降表明市场活跃度有所减弱。

• 行业与个股表现：

  • 涨幅最大的板块：休闲服务（3.03%）、建筑材料（2.90%）、建筑装饰（2.89%）。
  • 涨幅最小的板块：国防军工（-0.29%）、有色金属（0.28%）、电气设备（0.54%）。
  • 正向贡献度最大个股：
    • 沪深300指数：万科A（4.07点）、中国平安（2.29点）、招商银行（1.68点）。
    • 上证50指数：中国平安（3.57点）、招商银行（2.63点）、兴业银行（1.94点）。
    • 中证500指数：金科股份（4.14点）、东方园林（2.72点）、华胜天成（1.97点）。
  • 负向贡献度最大个股：
    • 沪深300指数：东旭光电（-0.50点）、贵州茅台（-0.38点）、万达院线（-0.33点）。
    • 上证50指数：贵州茅台（-0.59点）、华泰证券（-0.33点）、东方证券（-0.19点）。
    • 中证500指数：中天科技（-2.09点）、三聚环保（-1.93点）、东方国信（-1.91点）。

• 融资余额：
  截止9月22日，沪深两市融资融券余额为8960.28亿元，较上周减少0.41%。其中，融资余额减少0.43%，融券余额增加4.85%。市场资金流出规模显著降低，谨慎情绪有所缓解。

期货市场回顾

• 股指期货表现：

  • 沪深300期指：主力合约、次月、当季、次季合约涨幅分别为0.41%、1.00%、1.88%、1.37%，期指贴水降低，基差分别为-27.27、-56.07、-82.27、-151.87。
  • 上证50期指：主力合约、次月、当季、次季合约涨幅分别为0.43%、1.07%、1.89%、1.01%，基差分别为-11.89、-19.29、-28.09、-54.49，贴水幅度缩小。
  • 中证500期指：主力合约、次月、当季、次季合约涨幅分别为0.46%、0.85%、2.51%、1.98%，基差分别为-71.98、-160.78、-244.38、-474.38，价差水平缩小。

• 成交量与持仓量：

  • 沪深300期指：主力合约成交量41677手，环比减少48.12%；持仓量30311手，环比减少1746手。
  • 上证50期指：主力合约成交量15883手，环比减少53.99%；持仓量14921手，环比增加400手。
  • 中证500期指：主力合约成交量37085手，环比减少39.31%；持仓量20297手，环比减少1805手。
  • 主力合约成交量明显缩小，持仓量变化幅度不一，部分合约持仓量下降。

• 跨期价差：

  • 沪深300期指：IF次月-IF当月、IF当季-IF当月、IF当季-IF次月、IF次季-IF当季价差分别为-28.80、-55.00、-26.20、-69.60。
  • 上证50期指：IH次月-IH当月、IH当季-IH当月、IH当季-IH次月、IH次季-IH当季价差分别为-7.40、-16.20、-8.80、-26.40。
  • 中证500期指：IC次月-IC当月、IC当季-IC当月、IC当季-IC次月、IC次季-IC当季价差分别为-88.80、-172.40、-83.60、-230.00。
  • 跨期价差整体缩小，表明市场对远期合约的预期有所收敛。

市场展望

• 市场情绪：
  大盘在上周缩量上行，期指基差与跨期价差均有所下降，场内资金流出规模大幅降低，谨慎情绪有所缓解。

• 成交量预测：
  本周为国庆前最后一周，预计市场成交量无明显变化，震荡行情大概率延续。

• 投资建议：
  建议投资者谨慎参与，关注市场量能和资金流动情况。

主要观点

• 市场整体呈现缩量上涨，但成交量大幅下滑，显示市场活跃度下降。
• 行业分化明显，休闲服务、建筑材料、建筑装饰涨幅领先，国防军工、有色金属、电气设备涨幅较小。
• 个股贡献度差异大，部分个股如万科A、中国平安、招商银行对指数正向贡献显著，而东旭光电、贵州茅台、万达院线则为负向贡献。
• 融资余额减少，融券余额增加，资金流出规模下降，市场情绪有所好转。
• 股指期货市场贴水缩小，跨期价差水平下降，显示市场预期趋于稳定。
• 各股指期货主力合约成交量大幅下降，持仓量变化不一，部分合约净空单增加，市场参与度下降。
• 本周为国庆前最后一周，预计市场延续震荡走势，建议投资者保持谨慎。

关键信息

• 指数表现：

  • 上证指数：3033.90，涨跌幅1.03%
  • 深证成指：10609.70，涨跌幅1.49%
  • 创业板指：2156.51，涨跌幅0.56%
  • 沪深300指数：3275.67，涨跌幅1.14%
  • 上证50指数：2196.29，涨跌幅0.91%
  • 中证500指数：6370.58，涨跌幅1.47%

• 成交量变化：

  • 上证指数：618.77亿股，环比减少21.81%
  • 深证成指：770.01亿股，环比减少13.64%
  • 创业板指：34.75亿股，环比减少28.08%
  • 沪深300指数：304.51亿股，环比减少29.87%
  • 上证50指数：64.73亿股，环比减少42.62%
  • 中证500指数：285.32亿股，环比减少21.11%

• 股指期货成交量：

  • IF主力合约：41677手，环比减少48.12%
  • IH主力合约：15883手，环比减少53.99%
  • IC主力合约：37085手，环比减少39.31%

• 股指期货持仓量：

  • IF主力合约：30311手，环比减少1746手
  • IH主力合约：14921手，环比增加400手
  • IC主力合约：20297手，环比减少1805手

• 基差情况：

  • 沪深300期指：-27.27、-56.07、-82.27、-151.87
  • 上证50期指：-11.89、-19.29、-28.09、-54.49
  • 中证500期指：-71.98、-160.78、-244.38、-474.38

• 市场资金流动：

  • 融资余额：8921.87亿元，环比减少0.43%
  • 融券余额：38.41亿元，环比增加4.85%
  • 主板净流出资金335.66亿元，中小企业板净流出资金109.29亿元，创业板净流出资金120.32亿元。

总结

整体来看，市场在上周呈现缩量上涨，成交量显著下降，市场活跃度减弱。行业和个股表现分化，部分板块如休闲服务、建筑材料、建筑装饰涨幅领先，而国防军工、有色金属、电气设备表现相对较弱。个股对指数的正向和负向贡献度差异较大，显示出市场内部结构的变化。股指期货市场贴水缩小，跨期价差水平下降，市场预期趋于稳定，但成交量和持仓量变化明显，表明市场参与度下降。预计本周市场将延续震荡格局，投资者应谨慎参与，关注资金流动和市场情绪的变化。