20161225-西南证券-股指周报_市场缩量震荡_IH基差扩大_15页_2mb

报告摘要

市场缩量震荡，IH基差扩大

核心内容

上周A股市场整体呈现震荡下跌态势，成交量大幅下降，市场资金流出规模较大。主要股指如上证指数、深证成指、创业板指、沪深300指数、上证50指数和中证500指数均出现不同程度的下跌。其中，沪深300指数跌幅最大，为-1.15%，而中证500指数跌幅最小，为-0.58%。市场情绪整体偏谨慎，投资者观望情绪浓厚。

主要观点

市场整体表现：主要股指周内震荡下跌，市场呈现缩量状态。
板块表现：交通运输、建筑装饰、国防军工板块涨幅居前，房地产、银行、食品饮料板块跌幅最大。
个股表现：部分个股对指数有显著正向或负向贡献，如中国联通、东方航空、中国石油对沪深300指数有正向贡献，而万科A、中国平安、兴业银行则负向贡献。
市场资金流动：融资融券余额减少，资金净流出规模较大，市场资金整体偏流出。
股指期货表现：IF、IH、IC主力合约均下跌，但IF和IC合约贴水有所下降，跨期价差水平明显降低。IH合约贴水幅度上升。

关键信息

现货市场

主要指数：
- 上证指数：3110.15，跌幅-0.41%
- 深证成指：10199.86，跌幅-1.31%
- 创业板指：1964.54，跌幅-1.68%
- 沪深300指数：3307.60，跌幅-1.15%
- 上证50指数：2278.48，跌幅-1.04%
- 中证500指数：6282.00，跌幅-0.58%
成交量：
- 上证指数：832.28亿股，环比减少18.10%
- 深证成指：757.60亿股，环比减少18.37%
- 创业板指：31.29亿股，环比减少38.52%
- 沪深300指数：467.19亿股，环比减少26.81%
- 上证50指数：156.74亿股，环比减少32.37%
- 中证500指数：303.93亿股，环比减少14.59%
行业贡献度：
- 沪深300指数：交通运输（+1.90）、建筑装饰（+1.65）、国防军工（+0.69）正向贡献，银行（-13.08）、非银金融（-10.62）、房地产（-4.90）负向贡献。
- 上证50指数：建筑装饰（+1.36）、交通运输（+0.50）、国防军工（+0.39）正向贡献，银行（-13.34）、非银金融（-8.46）、食品饮料（-2.48）负向贡献。
- 中证500指数：交通运输（+2.66）、建筑装饰（+1.58）、通信（+1.00）正向贡献，房地产（-8.33）、有色金属（-4.93）、计算机（-4.06）负向贡献。
个股贡献度：
- 沪深300指数：中国联通（+3.20）、东方航空（+1.93）、中国石油（+0.87）正向贡献；万科A（-6.92）、中国平安（-2.86）、兴业银行（-2.11）负向贡献。
- 上证50指数：中国联通（+5.48）、中国石油（+1.60）、中国中铁（+1.08）正向贡献；中国平安（-5.37）、兴业银行（-3.96）、招商银行（-3.94）负向贡献。
- 中证500指数：中体产业（+6.50）、四维图新（+4.44）、南京新百（+4.05）正向贡献；驰宏锌锗（-2.59）、金科股份（-2.36）、长电科技（-2.31）负向贡献。

期货市场

股指期货走势：
- IF、IH、IC主力合约均下跌，跌幅分别为-1.10%、-1.25%、0.09%。
- 沪深300、上证50、中证500主力合约基差分别为-30.60、-15.48、-72.20，IF、IC贴水有所下降，IH贴水上升。
- 跨期价差水平明显降低，IF、IH、IC合约的价差均缩小。
成交量与持仓量：
- IF、IC主力合约成交量增加，而沪深300、上证50、中证500合约成交量减少。
- IF、IH、IC主力合约持仓量变化不大，但整体仍处于净空单或净多单状态。