20210714-首创证券-广联达-002410.SZ-公司简评报告_云转型效果凸显_4页_568kb

广联达公司简评报告总结

核心内容

广联达（002410）在2021年7月发布的简评报告中，强调了公司云转型的显著成效，并对未来发展进行了积极展望。报告指出，公司上半年盈利预计在23,000万元至30,000万元之间，同比增长76.89%-130.72%，其中第二季度盈利预计为15,300万元至22,300万元，同比增长98.7%-189.6%。这一业绩增长主要得益于数字造价业务云转型的完成、数字化营销体系的优化以及全国范围内造价业务的稳定增长。

主要观点

• 云转型效果显著：公司数字造价业务转型已接近尾声，云转型的深入使得表观利润指标逐步恢复正常。此外，公司通过优化运营模式，严格控制人员及费用增长，提升了整体盈利能力。
• 造价业务进入深水区：数字造价业务在高市占率地区已基本完成转型，新转型地区也实现了当期收入正增长，表明公司在全国范围内的业务拓展取得良好进展。未来，公司将深化客户经营，为不同细分客户提供定制化产品和服务，并推动数据类增值服务的发展。
• 施工业务持续推进：广联达数字施工业务坚持平台化发展战略，已从多个单品软件整合为BIM+智慧工地数字项目管理平台，并计划进一步升级为支持项目企业一体化的数字项目集成管理平台。平台化能力有助于公司构建竞争壁垒，提升运营效率。
• 盈利预测积极：根据报告预测，公司2021-2023年净利润分别为6.04亿元、8.65亿元和11.15亿元，同比增速分别为82.8%、43.3%和28.8%。预计未来三年净利润将持续增长，公司估值逐步下降，体现出市场对公司未来增长的信心。

关键信息

公司财务数据概览

• 最新收盘价：72.77元
• 一年内最高/最低价：92.25元/55.65元
• 市盈率（PE）：243.96（当前）
• 市净率（PB）：13.08（当前）
• 总股本：11.87亿股
• 总市值：863.79亿元

盈利预测

财务比率分析

投资建议

• 评级：买入
• 依据：公司业绩增长显著，云转型成效明显，施工业务平台化发展良好，未来增长潜力大。

风险提示

• 云转型进度不及预期：若云转型未能按计划推进，可能影响利润恢复和业务增长。
• 其他赛道拓展不及预期：公司在拓展新业务领域方面可能面临挑战，影响整体盈利能力。

结论

广联达通过云转型和数字化营销的推进，实现了业绩的快速增长，其数字造价和施工业务均展现出良好的发展态势。公司未来将深化客户经营，推动数据增值服务，有望保持长期增长动力。分析师翟炜认为，公司具备较强的竞争力和成长性，建议投资者关注并给予“买入”评级。