20210824-首创证券-广联达-002410.SZ-公司简评报告_施工_设计业务开启新增长级_5页_821kb

广联达(002410)公司简评报告总结

核心内容

广联达2021年上半年业绩报告显示，公司实现营业总收入21.78亿元，同比增长35.36%；归母公司净利润2.86亿元，同比增长119.95%。公司业绩增长主要得益于数字造价业务的云转型和施工、设计业务的持续发展。

主要观点

• 云转型成效显著：公司数字造价业务在云转型下实现快速增长，2021H1营业收入达16.79亿元，同比增长45.80%。标准产品线上续费率突破80%，客户满意度持续提升。
• 施工业务平台化发展：数字施工业务通过“平台+组件”模式提供一体化解决方案，上半年实现营业收入3.18亿元，虽然同比下降5.32%，但新签合同额同比增长超100%。公司通过PaaS平台提升运营效率，长期增长可期。
• 设计业务拓展加快：数字设计业务完成组织整合，新增百余家设计院高层拜访，推广品牌影响力。2021H1实现营业收入0.59亿元，其中子公司洛阳鸿业信息科技股份有限公司贡献0.57亿元，同比增长65%。
• 盈利预测：预计公司2021-2023年净利润分别为6.04亿元、8.65亿元、11.15亿元，同比增速分别为82.8%、43.3%、28.8%。公司维持“买入”评级。

关键信息

财务数据概览

财务比率分析

风险提示

• 云转型进度不及预期
• 其他赛道拓展不及预期

业务发展亮点

• 数字造价业务：已实现全国覆盖，云转型接近尾声，老转型地区收入持续增长，新转型地区当期收入正增长。
• 数字施工业务：平台化发展加快，通过“平台+组件”模式为客户提供一体化解决方案，构建竞争壁垒。
• 数字设计业务：品牌影响力提升，推出自主平台新设计产品集，拓展设计院市场。

未来展望

随着云转型全面完成，公司将继续深化客户运营，推动数据类增值服务，增强整体盈利能力。预计公司未来三年将持续保持业绩增长，盈利能力逐步提升，估值逐步下降，长期投资价值显著。