20220905-中原证券-家电行业周报_行业龙头增长稳健_市场消费有望回暖_16页_1mb

家电行业周报总结

核心内容

本周（2022.8.29-9.2），家电行业整体上涨2.85%，在中信一级行业中排名第一位，表现优于沪深300、深证成指及创业板指。其中，白电板块涨幅显著，达到4.85%，厨电板块小幅上涨0.38%。其他细分板块如面板、家电零部件及专业设备制造板块则出现下跌，跌幅较大。个股中，利仁科技和万和电气涨幅领先，分别达到20.99%和15.17%。

主要观点

二级市场表现

• 家电行业整体上涨2.85%，跑赢上证指数4.39pct、深证成指5.82pct、创业板指6.92pct。
• 白电板块涨幅最大，厨电板块表现相对较好，而其他细分板块如面板、家电零部件及专业设备制造板块跌幅明显。
• 北向资金对格力电器、海尔智家、新宝股份等公司表现出净买入倾向，而美的集团则受到外资减持。

零售市场情况

• 各大家电品类单周销量整体下滑，其中空调双端市场销量环比分别下降57%和42%。
• 冰洗、洗碗机、集成灶等品类销量下滑较小，但均价有所上涨。
• 从细分市场看，线上销售量与均价均呈现波动，线下市场销售量下滑较大，均价则有所上升。

原材料及海运价格指数变化

• LME铜、铝价格阶段性回落，不锈钢价格震荡上扬，中塑城ABS与PP价格指数保持小幅波动。
• 大尺寸液晶面板价格继续下跌，其中43寸与65寸UHD面板价格环比分别下跌9.1%和6.1%。
• 海运方面，美西航线CCFI环比下降5.4%，欧洲与东西非航线也有所下降。

地产市场情况

• 全国各线级城市商品房交易市场保持波动态势，其中二线城市表现相对较好。
• 成交面积与成交套数环比分别呈现下降与上升趋势。

关键信息

投资建议

• 关注白电与厨电行业：建议关注受益于成本压力释放、需求边际改善的格力电器（000651.SZ）、海信家电（000921.SZ）、亿田智能（300911.SZ）。
• 关注业绩稳健增长：建议关注新宝股份（002705.SZ）、极米科技（688696.SH），因其业绩增长稳健，盈利能力持续修复。

推荐公司估值表

解禁个股明细

大宗交易个股明细

风险提示

• 市场需求低于预期；
• 房地产市场回暖慢于预期；
• 原材料价格持续波动；
• 行业竞争格局加剧。

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）；
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

附注

• 本报告由中原证券分析师乔琪撰写，研究助理欧洋君协助。
• 报告信息来源于Wind、奥维云网等公开渠道，仅作参考，不构成投资建议。