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银行业周度高频数据跟踪总结 (06.20-06.24)

核心结论

• 银行板块整体跑输沪深300：上周（06.20-06.24）A股市场整体上涨，上证指数涨至3349.75点附近，而银行板块指数（申万一级）整体下跌0.68%，低于沪深300指数1.99%的涨幅，差距达2.67个百分点。
• 银行板块整体回落：上周银行股多数下跌，涨幅前五为杭州银行（2.65%）、光大银行（0.94%）、招商银行（0.88%）、渝农商行（0.76%）和北京银行（0.67%），跌幅前五分别为瑞丰银行（-5.08%）、齐鲁银行（-4.68%）、常熟银行（-3.67%）、西安银行（-3.45%）和青农银行（-2.92%）。
• 北上资金持股变化：截至6月24日，北上资金持有邮储银行、平安银行和招商银行的流通A股比例分别为11.49%、8.79%和7.91%。相比2022年初，邮储银行持股比例增加6.50个百分点，平安银行略有下降0.22个百分点，招商银行增加0.56个百分点。
• 银行间流动性整体回落：上周存款类机构质押式回购加权利率整体回落，1天期为1.43%，较前一周上升1BP；7天期为1.80%，较前一周上升14BP；国债质押式回购利率GC001上升11BP，GC007上升72BP。
• 银行理财产品收益率稳定：6月第三周（2022.06.13-2022.06.17）全市场人民币理财产品预期收益率整体稳定，3个月期为1.75%，6个月期为2.00%，均与前一周持平。大型商业银行理财产品预期收益率为1.88%，股份行、城商行、农商行未公布。
• 同业存单发行利率整体回升：1个月期为1.96%，3个月期为2.02%，6个月期为2.21%，其中城商行发行利率整体较高。

主要观点

• 结构性宽信用利好银行板块：在“稳增长”政策背景下，降准、引导降低存款利率、鼓励降低拨备等措施有助于降低银行成本，改善资金面，提升板块安全性。低估值下，银行板块投资价值凸显。
• 重点受益银行推荐：在结构性宽信用背景下，优先关注受益于基建、普惠小微、科技创新和绿色经济的银行，如成都银行、南京银行、江苏银行、常熟银行、杭州银行等。同时，关注负债端成本优势显著的邮储银行。
• 行业政策支持增强：央行和外汇局持续出台政策支持外贸新业态、科技创新、制造业、绿色发展和小微企业融资，为银行业提供新的增长点。

关键信息

• 宏观经济风险：若经济增速下行，企业偿债能力减弱，将对银行资产质量造成压力，导致不良率上升，影响利润。
• 政策落地风险：若货币政策效果不及预期，将影响银行业务发展。
• 疫情反复风险：疫情超预期反复可能对资本市场形成冲击，影响银行板块表现。
• 北上资金动向：北上资金对邮储银行、平安银行、招商银行的持股比例变化显示，邮储银行受外资偏好明显，而平安银行略有下降。
• 理财产品收益稳定：显示当前市场对银行理财产品的预期相对平稳。
• 同业存单利率变化：反映银行间市场资金成本变化，城商行利率相对较高。

行业动态跟踪

行业重要新闻

1. 外贸新业态支持政策：央行发布《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》，拓宽支付机构跨境业务范围，加强风险防控。
2. 江苏金融形势分析：央行南京分行召开会议，强调支持重大项目建设、加强普惠金融和金融风险防控。
3. 四川金融支持政策：央行成都分行聚焦“稳总量”“稳预期”“抓重点”“调结构”“降成本”，支持科技创新和乡村振兴。
4. 跨境融资便利化试点：江苏落地首笔跨境融资便利化试点业务，支持高新技术和“专精特新”企业。
5. 金融市场运行情况：5月份债券市场发行规模较大，境外机构在中国债券市场托管余额占2.7%。

重点公司动态

1. 浦发银行：与湖南科技厅合作，提供200亿元综合授信额度，推出“开放银行2.0”服务科技企业。
2. 民生银行：推出“易创”系列产品，支持中小企业“专精特新”发展。
3. 中国银行：推出30条措施支持小微企业，包括信贷倾斜、金融科技应用、绿色金融等。
4. 北京银行：发布“京碳宝”企业碳账户，推进绿色金融与数字人民币支付结合。
5. 兴业银行：与福建省粮储局合作，支持粮食产业优化升级，推出智慧农批系统。
6. 农业银行：创新推出防返贫监测帮扶系统，精准对接农户金融需求。

重要子行业分析

银行间流动性跟踪

• 存款类机构质押式回购加权利率整体回落，1天期为1.43%，7天期为1.80%。
• 国债质押式回购利率GC001和GC007均有上升，分别上升11BP和72BP。

银行理财产品跟踪

• 全市场各期限人民币理财产品预期收益率相对稳定，3个月期和6个月期分别维持1.75%和2.00%。
• 大型商业银行理财产品预期收益率为1.88%，与前一周持平。

商业银行同业存单跟踪

• 同业存单发行利率整体回升，1个月期为1.96%，3个月期为2.02%，6个月期为2.21%。
• 城商行同业存单发行利率整体较高。

风险提示

• 宏观经济增速下行：可能影响企业偿债能力，进而影响银行资产质量。
• 政策落地不及预期：货币政策效果若不达预期，将对银行业务发展形成制约。
• 疫情反复超预期：可能对资本市场造成冲击，影响银行板块表现。

投资评级说明

• 超配：行业预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：行业预期未来6-12个月内波动幅度介于沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：行业预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。