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银行业周度高频数据跟踪 (06.13-06.17) 总结

核心结论

• 银行板块整体跑输沪深300指数，上周银行板块指数（申万一级）涨跌幅为 -0.76%，低于沪深300指数 1.65% 约 2.41个百分点。
• 银行股整体上涨，涨幅前五的个股为：
  • 瑞丰银行：5.73%
  • 常熟银行：4.95%
  • 兰州银行：2.01%
  • 华夏银行：1.97%
  • 民生银行：1.56%
• 跌幅前五的个股为：
  • 成都银行：-2.55%
  • 南京银行：-2.46%
  • 杭州银行：-1.73%
  • 邮储银行：-1.33%
  • 齐鲁银行：-1.16%
• 北上资金持股情况：
  • 邮储银行持股占比 11.06%，较年初增加 6.07pct
  • 平安银行持股占比 9.08%，较年初增加 0.07pct
  • 招商银行持股占比 7.98%，较年初增加 0.65pct

主要观点

• 在“稳增长”政策背景下，银行板块有望受益于政策放松、降准、降低存款利率和拨备等措施，资金面有望充裕，基本面扎实，板块边际安全性提高。
• 低估值下银行板块投资价值凸显，重点关注以下两条主线：
  1. 结构性宽信用：基建、普惠小微、科技创新和绿色经济领域的银行将率先受益，重点推荐成都银行、南京银行、江苏银行、常熟银行、杭州银行。
  2. 负债端成本优势：在资产定价下行背景下，邮储银行因负债端成本优势显著，成为重点关注对象。

关键信息

一、行业动态跟踪

（一）行业重要新闻

1. 金融支持水利建设：人民银行、水利部召开会议，强调加快重大水利工程建设对稳定宏观经济的重要性，支持水利基础设施建设。
2. 金融业机构总资产：2022年一季度末，我国金融业机构总资产为396.39万亿元，同比增长 8.7%，其中银行业机构总资产为357.9万亿元，同比增长 8.6%。
3. 黑龙江金融助力大豆油料扩产能：支持大豆和油料作物种植、购销、加工贷款余额达189.63亿元，同比增长 32.63%。
4. 国务院支持民间投资：李克强主持召开国务院常务会议，部署支持民间投资和推进“一举多得”项目的措施，强调稳增长与促进经济持续健康发展。
5. 湖南金融支持物流运输：人民银行长沙中心支行推动银行机构支持物流运输企业“保通保畅”，2022年1-5月新增贷款165.2亿元，同比多增120亿元。
6. 交通物流专项再贷款：人民银行设立专项再贷款，支持金融机构向交通物流领域提供优惠贷款，鼓励银行按市场化原则降低贷款利率。

（二）重点公司跟踪

1. 苏农银行：拟收购江苏靖江润丰村镇银行部分股东股份，交易细节待定。
2. 邮储银行：推出“科创e贷”产品，支持科技型企业创新发展。
3. 招商银行：与招商南油签署《金融服务协议》，提供20亿元综合授信额度。
4. 工商银行：与深圳市科创委共建“深圳高新区科技金融创新服务中心”，推动科技与金融融合。
5. 农业银行：加大对水利基础设施建设的金融支持，与21个省水利厅签署协议，意向性授信总额达7350亿元。
6. 交通银行：成功发行300亿元小微金融债，用于发放小型微型企业贷款，票面利率 2.75%。

二、重要子行业分析

（一）银行间流动性跟踪

• 存款类机构质押式回购加权利率整体回落，但部分期限利率有所上升：
  • 1天期：1.42%，较前一周上升 2BP
  • 7天期：1.66%，较前一周上升 9BP
• 国债质押式回购加权利率：
  • GC001：较前一周上升 13BP
  • GC007：较前一周上升 8BP

（二）银行理财产品跟踪

• 6月第二周，全市场各期限人民币理财产品预期年化收益率相对稳定：
  • 3个月期：1.75%
  • 6个月期：2.00%
• 大型商业银行理财产品预期收益率为 1.88%，与前一周持平。

（三）商业银行同业存单跟踪

• 同业存单发行利率整体回升：
  • 1个月期：1.95%
  • 3个月期：2.05%
  • 6个月期：2.22%
• 城商行同业存单发行利率整体较高。

风险提示

1. 宏观经济增速下行：可能导致企业偿债能力下降，银行业信用风险上升，资产质量承压。
2. 政策落地不及预期：货币政策若未达预期，将影响银行板块发展。
3. 疫情反复超预期：疫情反复可能对资本市场形成冲击，影响银行业经营。

投资评级说明

• 超配：行业预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数 10% 以上。
• 中配：行业预期未来6-12个月波动介于沪深300指数 -10% 到 10% 之间。
• 低配：行业预期未来6-12个月跌幅超过沪深300指数 10% 以上。