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银行业周度高频数据跟踪总结 (06.06-06.10)

核心结论

• 银行板块整体跑输沪深300：上周（06.06-06.10）A股市场整体上涨，上证指数涨至3284.83点附近，但银行板块涨幅仅为2.96%，低于沪深300指数3.65%的涨幅，差距为0.69个百分点。
• 银行板块整体上涨：尽管板块整体跑输大盘，但银行股仍呈现上涨趋势，涨幅前五的个股包括成都银行（12.14%）、兰州银行（8.75%）、宁波银行（7.42%）、南京银行（6.69%）和西安银行（6.45%）。
• 北上资金持股变化：截至6月10日，北上资金持有邮储银行、平安银行、招商银行的流通A股比例分别为10.60%、8.91%、7.93%，较2022年初分别增加5.61pct、减少0.10pct、增加0.58pct。
• 银行间流动性改善：上周存款类机构质押式回购加权利率整体回落，1天期为1.40%（下降3BP），7天期为1.57%（下降5BP）。国债质押式回购加权利率GC001和GC007分别下降9BP和5BP。
• 银行理财产品收益率稳定：6月第一周，全市场各期限人民币理财产品预期年化收益率整体稳定，3个月期为1.75%，6个月期为2.00%。大型商业银行理财产品收益率为1.88%，与前一周持平。
• 同业存单发行利率回升：上周同业存单发行利率整体上升，1个月期为1.95%（上升17BP），3个月期为2.10%（上升2BP），6个月期为2.19%（上升9BP），其中城商行发行利率相对较高。
• 结构性宽信用下优选受益银行：在“稳增长”政策背景下，银行板块边际安全性提升，低估值下投资价值凸显。重点关注两类银行：一是结构性宽信用政策受益的银行，如成都银行、南京银行、江苏银行、常熟银行、杭州银行；二是负债端成本优势显著的银行，如邮储银行。

主要观点

• 银行板块在当前市场环境下表现弱于大盘，但部分个股表现突出，显示板块内部分化。
• 北上资金对邮储银行、平安银行和招商银行的持股比例有所变化，其中邮储银行增加显著。
• 银行间流动性有所改善，质押式回购利率下降，显示市场资金面相对宽松。
• 银行理财产品收益率保持稳定，大型商业银行表现较为稳健。
• 同业存单发行利率回升，反映出市场对资金的需求有所增强，城商行表现更优。
• 在政策支持下，银行板块的盈利空间有望扩大，尤其是受益于结构性宽信用政策和负债端成本优势的银行更具投资价值。

关键信息

一、市场表现

• 上周银行板块整体上涨，但涨幅落后于沪深300。
• 北上资金对邮储银行、平安银行、招商银行的持股比例有所变化，邮储银行增加显著，平安银行略有下降，招商银行小幅上升。

二、流动性变化

• 存款类机构质押式回购加权利率整体回落，1天期和7天期分别下降3BP和5BP。
• 国债质押式回购利率GC001和GC007也有所下降，分别下降9BP和5BP。
• 同业存单发行利率回升，1个月期、3个月期、6个月期分别上升17BP、2BP、9BP，城商行发行利率相对较高。

三、理财产品情况

• 全市场各期限人民币理财产品预期年化收益率整体稳定，3个月期和6个月期分别保持1.75%和2.00%。
• 大型商业银行理财产品收益率为1.88%，与前一周持平。

四、行业动态

• 交通银行推出普惠金融“助企复工贷”，支持多个重点领域小微企业。
• 邮储银行发布多项金融服务举措，支持疫情防控和经济社会发展。
• 工商银行通过云签约活动，推动重大项目融资，助力稳增长。
• 建设银行提升授信审批效率，支持基础设施、房地产、制造业等领域。
• 南京银行发布2021年年度权益分派公告，每股派发现金红利0.46162元。
• 民生银行成功代销首支ESG保险资管产品，推动绿色金融发展。

五、风险提示

• 宏观经济增速下行：若经济持续低迷，企业偿债能力下降，将对银行资产质量造成压力。
• 政策落地不及预期：货币政策若未能有效落实，将影响银行的业务发展。
• 疫情反复超预期：疫情反复可能对资本市场形成冲击，影响银行经营环境。

投资建议

• 在结构性宽信用政策背景下，关注受益于基建、普惠小微、科技创新和绿色经济的银行，如成都银行、南京银行、江苏银行、常熟银行、杭州银行。
• 邮储银行因负债端成本优势显著，成为优选标的之一。

联系方式

• 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层、北京市西城区月坛南街59号新华大厦303、深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C。
• 联系电话：021-38584209。

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