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新一轮提降开启 双焦面临回调总结

核心内容

新一轮提降政策的实施标志着焦煤与焦炭市场进入回调阶段，市场参与者应关注价格波动并采取相应的操作策略。根据最新市场数据与分析，双焦（焦煤与焦炭）价格在短期内面临下行压力，操作建议以日内逢高做空为主。

主要观点

• 市场策略：建议日内操作，以逢高做空为主，把握短期回调机会。
• 供需格局：焦煤供应端相对稳定，但焦炭市场因钢厂需求疲软和库存增加，面临回调压力。
• 成本端变化：煤炭进口税率恢复，导致进口煤成本上升，对国内市场形成一定支撑。
• 宏观环境：2022年最后一个交易日海外资本市场普遍下跌，市场对2023年经济预期偏悲观，宏观需求存在不确定性。

关键信息

一、基本面与逻辑驱动

1. 焦煤库存：

   • 本周煤矿焦煤库存268.63万吨，较上周减少1.83%。
   • 进口焦煤港口库存114.5万吨，较上周累库6.9万吨。
   • 焦化企业焦煤库存1159.4万吨，较上周增加2.29%。
   • 钢厂焦煤库存863.7万吨，较上周增加3.02%。
   • 焦煤总库存2259.73万吨，较上周增加2.3%。

2. 焦炭库存：

   • 港口焦炭库存215.6万吨，较上周累库8.3万吨。
   • 焦化企业焦炭库存79.1万吨，较上周减少4.81%。
   • 钢厂焦炭库存606.11万吨，较上周增加3.43%。
   • 焦炭总库存869.91万吨，较上周增加3.03%。

3. 价格变动：

   • 美国产主焦煤CFR价格322美元/吨，周环比涨2美元。
   • 加拿大产主焦煤CFR价格317美元/吨，周环比涨7美元。
   • 俄罗斯K4主焦煤价格2260元/吨，周环比持平。
   • 蒙古主焦煤货提价2340元/吨，周环比降15元；满都拉口岸蒙古主焦煤货场提货价1600元/吨，周环比降30元。

4. 钢厂与焦化厂数据：

   • 钢厂高炉开工率75.21%，环比下降0.72%。
   • 高炉炼铁产能利用率82.59%，环比增加6.8%。
   • 日均铁水产量222.51万吨，环比增加0.56万吨。
   • 炼焦盈利略有收窄，目前每吨盈利43元。
   • 焦化厂开工率持续回升，钢厂焦炭库存增加。

5. 钢材市场：

   • 螺纹钢产量减少5.31万吨，热卷产量增加8.12万吨。
   • 钢厂成材库存437.24万吨，较上周累库5.23万吨。
   • 社会钢材库存888.2万吨，较上周累库37.66万吨。

二、后期关注点

• 煤炭进口数量：进口煤成本上升可能影响市场供需。
• 钢材下游需求：需求变化将直接影响焦炭价格走势。
• 新开工项目数量及实质推动情况：新开工项目的进展对钢材和焦炭需求具有重要影响。
• 贸易商新订单恢复情况：贸易商行为变化可能带来价格波动。

三、风险提示

1. 焦煤供应增加超预期，可能导致价格进一步下行。
2. 焦炭产能变化超预期，可能影响市场供需平衡。
3. 宏观需求变化超预期，可能对整个产业链造成冲击。

数据表格

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