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宏观数据月刊2017年8月刊总结

核心内容概览

2017年8月30日发布的《宏观数据月刊》汇总了2017年7月中国及海外主要宏观经济数据和分析，涵盖经济增长、通货膨胀、资金面、财经日历等方面。

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一、国内宏观经济

1.1. 经济增长

• 制造业PMI：2017年7月制造业PMI指数为51.4%，较上月回落0.3个百分点；财新PMI指数为51.1%，较上月回升0.7个百分点。
• 商品房成交：30个大中城市商品房成交面积为1399.61万平方米，同比减少39.83%，环比减少12.75%。
• 全社会用电量：累计同比增长6.91%，其中工业用电量累计同比增长6.68%。
• 铁路货运量：同比增长17.70%，显示运输业有所回暖。

1.1.1. 工业

• 工业增加值：同比增长6.4%，较上月回落1.2个百分点。
• 主要工业品产量：
  • 粗钢产量同比增长10.3%
  • 水泥产量同比减少0.9%
  • 汽车产量同比增长4.3%
  • 集成电路产量同比增长17.7%
  • 智能手机产量同比增长3.5%
• 工业企业利润：累计同比增长21.2%，主营业务收入累计同比增长13.1%。
• 产成品存货：累计同比增长8.0%。

1.1.2. 投资

• 固定资产投资：累计同比增长8.3%，较上月回落0.3个百分点。
• 分项投资：
  • 基建投资增长16.67%
  • 房地产投资增长5.1%
  • 制造业投资增长4.8%
• 民间投资：累计同比增长6.86%，占比60.70%，与上月持平。

1.1.3. 消费

• 社会消费品零售总额：同比增长10.4%，实际增速为9.6%。
• 限额以上零售总额：同比增长8.6%。
• 商品零售和餐饮收入：分别增长8.6%和9.0%。
• 分类别商品零售增速：不同类别零售增长情况略有差异。

1.1.4. 外贸

• 进出口总额：同比增长8.8%。
• 出口和进口：分别增长7.2%和11.0%。
• 贸易顺差：467.25亿美元，比上月增加39.09亿美元。
• 出口分国别：对美国增长8.93%，对日本增长6.61%，对欧盟增长1.012%，对东盟增长4.01%，对香港减少7.30%。
• 进口分项：从香港进口减少80.96%，原油进口增长11.81%，铁矿砂及其精矿减少2.43%，未锻造的铜及铜材增长8.33%。
• 对外直接投资：非金融类企业对外直接投资同比减少35.13%，对外承包工程业务完成额同比减少6.8%。

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二、通货膨胀

1.2.1. CPI

• CPI同比：1.4%，较上月回落0.1个百分点，环比0.1%。
• 食品和非食品：食品同比-1.1%，非食品同比2.0%。
• 不包括食品和能源的CPI：2.1%。
• 分项环比增速：食品类价格略有波动，非食品类价格整体上涨。

1.2.2. PPI

• PPI同比：5.5%，与上月持平；环比0.2%，较上月上升0.4个百分点。
• 生产资料和生活资料：生产资料同比7.3%，生活资料同比0.5%。
• 主要工业品价格：
  • NYMEX轻质原油月平均价格为46.85美元/桶，环比上涨1.64美元/桶。
  • 钢材综合价格指数104.87，环比上升6.17%。
  • 水泥价格指数107.37，环比下降1.75%。
  • 上期有色金属指数2840.19，环比上升126.99%。

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三、资金面

1.3.1. 货币

• M2同比增速：9.2%
• M1同比增速：15.3%
• M0同比增速：6.1%
• 新增人民币存款：8160亿元，环比减少18240亿元，同比增加3089亿元。
• 新增人民币贷款：8255亿元，环比减少7145亿元，同比增加3619亿元。
• 社会融资规模：当月新增12206亿元，环比减少5433亿元，同比增加7415亿元。
• 分项融资：
  • 新增人民币贷款9152亿元，同比增加4602亿元
  • 新增外币贷款折合人民币-213亿元，同比增加188亿元
  • 新增委托贷款163亿元，同比减少1612亿元
  • 新增信托贷款1232亿元，同比增加1022亿元
  • 新增未贴现的银行承兑汇票-2039亿元，同比增加3079亿元
  • 新增企业债券融资2840亿元，同比增加632亿元
  • 新增非金融企业境内股票融资536亿元，同比减少599亿元

1.3.2. 利率

• 银行间质押式回购加权利率：1天期2.9359%，7天期3.5840%，分别比上月上升2.47个基点和下降2.23个基点。
• 中债国债到期收益率：10年期3.6327%，1年期3.3610%，分别上升4.07个基点和下降3.13个基点。
• 理财产品预期年收益率：1周3.86%，3个月4.63%，1年期4.76%。
• 温州民间借贷综合利率：15.76%，环比上升25个基点。

1.3.3. 汇率

• 人民币汇率：
  • 美元兑人民币中间价：6.6579
  • 即期汇率：6.6645
  • 离岸汇率：6.6433
  • 与上月相比，中间价下降0.0906，即期汇率下降0.0867，离岸汇率下降0.1155。
• 美元指数：94.5451，比上月下降1.5477。
• 人民币有效汇率：
  • 实际有效汇率指数：118.97，环比上升0.15
  • 名义有效汇率指数：115.86，环比下降0.02

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四、海外宏观经济

2.1. 美国

• 制造业PMI：56.3，较上月回落1.5个百分点。
• CPI：同比增长1.7%，核心CPI同比增长1.7%。
• PPI：季调同比增长2.0%，环比-0.1%。
• 新增非农就业人数：209千人，环比减少22千人。
• 国债收益率：
  • 10年期：2.33%，比上月下降16个基点
  • 1年期：1.24%，比上月下降1个基点
• 住房市场指数：8月为68，环比上升4.0。

2.2. 欧元区

• HICP和核心HICP：当月同比分别为1.30%和1.20%，分别上升0.0和0.1个百分点。
• 公债收益率：
  • 10年期：0.4057%
  • 1年期：-0.7540%
• 欧元兑美元汇率：1.1808，欧元兑人民币汇率：7.8596。
• 失业率：6月为9.1%，较上月回落0.1个百分点。
• 工业生产指数：同比2.1%，环比-0.6%。
• PPI：环比-0.1%，同比2.5%。

2.3. 日本

• 制造业PMI：52.14，较上月下降0.3个百分点。
• 服务业PMI：52.0，较上月下降1.3个百分点。
• CPI：同比增长0.018%，环比-0.139%。
• 工业生产指数：同比上升，环比下降。
• 贸易差额：数据未完全提供，但显示部分数据波动。

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五、财经日历（9月份）

3.1. 中国财经日历

• 包括财新制造业PMI、服务业PMI、外汇储备、黄金储备、贸易差额、CPI、PPI、社会融资规模、M1、M2、M0、工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资、全社会用电量、国内信贷、银行结售汇差额等。

3.2. 美国财经日历

• 包括失业率、新增非农就业人数、制造业PMI、零售总额、工业总体产出指数、NAHB住房市场指数、耐用品新增订单、GDP、核心PCE物价指数等。

3.3. 欧元区财经日历

• 包括制造业PMI、服务业PMI、综合PMI、零售销售指数、工业生产指数、贸易差额、ZEW经济景气指数、消费者信心指数、工业信心指数等。

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六、分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所副所长，证券从业经历14年。

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七、市场与行业评级

7.1. 市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

7.2. 行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

7.3. 公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

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八、风险提示与免责条款

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 基于可信公开资料，但不对真实性、准确性、完整性做任何保证。
• 东海证券可能发布不同结论的报告。
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九、资格说明

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十、东海证券研究所联系方式

• 上海：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
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• 网址：Http://www.longone.com.cn
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