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报告摘要

宏观数据月刊2017年10月刊总结

一、国内宏观经济

1.1 经济增长

制造业PMI：2017年9月制造业PMI指数为52.4%，较上月回升0.7个百分点；财新中国PMI指数为51.0%，与上月持平。
商品房成交面积：30个大中城市商品房成交面积为1458.93万平方米，同比减少44.68%，环比增加0.18%。
全社会用电量：累计同比6.89%，其中工业用电量累计同比5.98%。
铁路货运量：3.12亿吨，同比增加9.2%。

1.1.1 工业

工业增加值：同比增长6.6%，较上月回升0.6个百分点；其中采矿业-3.8%，制造业8.1%，电力、燃气及水的生产和供应业7.8%。
主要工业品产量：粗钢产量增长5.3%，水泥产量减少2.0%，汽车产量增长3.1%，集成电路产量增长20.4%，智能手机产量增长4.0%。
工业企业利润：累计同比增长22.8%，主营业务收入累计同比增长12.5%，产成品存货累计同比增长7.8%。

1.1.2 投资

固定资产投资：完成额累计同比增长7.5%，较上月回落0.56个百分点；其中中央项目-6.0%，地方项目8.0%。
分项投资：基建投资增长15.88%，地产投资增长4.9%，制造业投资增长4.2%。
民间投资：完成额累计同比增长6.02%，累计比重60.50%，较上月回落0.2个百分点。

1.1.3 消费

社会消费品零售总额：同比增长10.3%，实际增速9.3%。
限额以上零售总额：同比增长7.8%。
商品零售与餐饮收入：商品零售增长7.9%，餐饮收入增长6.0%。
分类别商品零售增速：不同类别商品零售增速有所分化。

1.1.4 外贸

进出口金额：同比增加12.7%；其中出口增长8.1%，进口增长18.6%。
贸易顺差：286.05亿美元，比上月减少126.09亿美元。
出口分国别：对美出口增长13.75%，对日出口增长0.04%，对欧盟出口增长10.44%，对东盟出口增长10.74%，对港出口减少5.66%。
进口分项：原油增长11.95%，铁矿砂及其精矿增长10.58%，未锻造的铜及铜材增长26.47%，汽车和汽车底盘增长22.22%。
对外直接投资：非金融类对外直接投资同比减少42.39%；对外承包工程业务完成额同比增加37.44%。

1.2 通货膨胀

CPI：同比上涨1.6%，环比上涨0.5%；其中食品同比-1.4%，非食品同比2.4%；不包括食品和能源的CPI为2.3%。
PPI：同比上升6.9%，环比上升1.0%；其中生产资料PPI同比9.1%，生活资料PPI同比0.7%。
主要工业品价格：NYMEX轻质原油月平均价格49.91美元/桶，环比上涨1.84美元/桶；钢材综合价格指数116.42，环比上升3.64；水泥价格指数110.42，环比增加3.92；上期有色金属指数3075.40，环比上升20.81。

1.3 资金面

货币：M2同比增速9.2%，M1同比增速14.0%，M0同比增速7.2%。
新增存款：4332亿元，环比减少9268亿元，同比增加4338亿元；各项存款余额162.28万亿元，同比增长9.3%。
新增贷款：12700亿元，环比增加1800亿元，同比增加500亿元；各项贷款余额117.8万亿元，同比增长13.1%。
新增中长期贷款：9815亿元，其中居民户4786亿元，非金融性公司5029亿元。
社会融资规模：当月新增18199亿元，环比增加3277亿元，同比增加1084亿元；社会融资规模存量累计171.23万亿元，同比增长13.0%。
利率：银行间质押式回购加权利率1天期和7天期分别为2.7397%和3.5654%，分别比上月下降15.69个基点和上升11.99个基点；中债国债到期收益率10年期和1年期分别为3.7768%和3.4969%，分别上升17.83个基点和2.83个基点。
理财产品收益率：1周、3个月、1年期分别为3.84%、4.69%、4.76%，分别比上月上升9个基点、下降1个基点、下降4个基点。
温州民间借贷利率：15.77%，环比上升0.49个基点。

1.4 汇率

美元兑人民币：中间价、即期汇率、离岸汇率分别为6.6322、6.6408、6.6378，分别比上月同期上升0.0377、0.0203、0.0260。
美元指数：93.6549，比上月同期上升1.0027。
人民币有效汇率：实际有效汇率指数121.19，名义有效汇率指数117.65，环比分别上升1.62和1.32。

二、海外宏观经济

2.1 美国

制造业PMI：60.8，较上月上升2个百分点。
CPI：同比增长2.2%，核心CPI同比增长1.7%。
PPI：季调同比增长2.5%，环比增长0.4%。
非农就业：新增非农就业人数总计-33千人，环比减少202千人。
国债收益率：10年期和1年期分别为2.44%和1.43%，分别上升22个基点和13个基点。
住房市场指数：64，环比下降4.0。

2.2 欧洲

HICP：当月同比1.40%，核心HICP同比0.90%，分别下降0.1和0.2个百分点。
公债收益率：10年期0.4365%，1年期-0.7861%。
欧元兑美元汇率：1.1785；欧元兑人民币汇率：7.8317。
失业率：8.9%，较上月回落0.1个百分点。
PMI：欧元区制造业PMI为58.1，服务业PMI为55.8，综合PMI为56.7。

2.3 日本

制造业PMI：52.9，较上月上升0.7个百分点。
服务业PMI：51.0，较上月下降0.6个百分点。
CPI：同比0.070%，环比-0.146%。
工业生产指数：环比增长，具体数据未提供。
贸易差额：数据未提供。

三、财经日历（11月份）

3.1 中国财经日历

财新制造业PMI：11月1日，2017年10月数据为51。
财新服务业PMI：11月3日，经营活动指数为50.6。
经常账户差额：11月6日，2017年9月数据为529亿美元。
官方储备资产：11月7日，2017年10月数据为32,043.80亿美元。
黄金储备：11月7日，2017年10月数据为5,924.00万盎司。
外汇储备：11月7日，2017年10月数据为31,085.10亿美元。
贸易差额：11月8日，2017年10月数据为286.1亿美元。
PPI同比：11月9日，2017年10月数据为6.9%。
CPI同比：11月9日，2017年10月数据为1.6%。
M2同比：11月10日，2017年10月数据为9.2%。
M0同比：11月10日，2017年10月数据为7.2%。
新增人民币贷款：11月10日，2017年10月数据为12,700亿元。
社会融资规模：11月10日，2017年10月数据为18,200亿元。
M1同比：11月10日，2017年10月数据为14%。
工业增加值：11月14日，2017年10月数据为6.6%。
固定资产投资：11月14日，2017年10月数据为7.5%。
社会消费品零售总额：11月14日，2017年10月数据为10.3%。
全社会用电量：11月14日，2017年10月数据为6.9%。
银行结售汇差额：11月16日，2017年10月数据为2.9亿美元。
银行代客涉外收付款差额：11月16日，2017年10月数据为-17.4亿美元。
外汇市场交易额：11月24日，2017年10月数据为20,986.10亿美元。
工业企业利润：11月27日，2017年10月数据为22.8%。
服务贸易差额：11月27日，2017年10月数据为-222.5亿美元。
未列入官方储备的外币资产：11月30日，2017年10月数据为1,916.60亿美元。

3.2 美国财经日历

制造业PMI：11月1日，2017年10月数据为60.8。
美国众议院税制改革提案：11月1日。
Markit制造业PMI：11月1日，2017年10月数据为53.1。
美联储FOMC利率决议：11月2日。
初次申请失业金人数：11月2日，2017年10月数据为234,000人。
失业率：11月3日，2017年10月数据为4.2%。
新增非农就业人数：11月3日，2017年10月数据为-33千人。
制造业平均时薪：11月3日，2017年10月数据为0.4%。
特朗普访问亚洲：11月3日。
制造业新增订单：11月3日，2017年9月数据为9.6%。
制造业新增订单金额：11月3日，2017年9月数据为486,315万美元。
核心PPI同比：11月14日，2017年10月数据为2.2%。
PPI最终需求环比：11月14日，2017年10月数据为0.4%。
PPI最终需求同比：11月14日，2017年10月数据为2.5%。
核心CPI同比：11月15日，2017年10月数据为1.7%。
零售总额：11月15日，2017年10月数据为426,849万美元。
核心PCE物价指数：11月30日，2017年10月数据为1.3%。

3.3 欧元区财经日历

制造业PMI：11月2日，2017年10月数据为58.1。
欧元集团会议：11月6日。
综合PMI：11月6日，2017年10月数据为56.7。
服务业PMI：11月6日，2017年10月数据为55.8。
PPI同比：11月6日，2017年9月数据为2.5%。
PPI环比：11月6日，2017年9月数据为0.3%。
零售销售指数环比：11月7日，2017年9月数据为-0.5%。
零售销售指数同比：11月7日，2017年9月数据为1.2%。
欧洲央行会议：11月8日，无利率公布计划。
实际GDP环比：11月14日，2017年9月数据为0.7%。
实际GDP同比：11月14日，2017年9月数据为2.3%。
ZEW经济景气指数：11月14日，2017年11月数据为26.7。
工业生产指数环比：11月14日，2017年9月数据为1.4%。
工业生产指数同比：11月14日，2017年9月数据为4.7%。
贸易差额：11月15日，2017年9月数据为21,566.90百万欧元。
核心CPI同比：11月16日，2017年10月数据为1.1%。
核心CPI环比：11月16日，2017年10月数据为0.4%。
经常项目差额：11月17日，2017年9月数据为33,325百万欧元。
营建产出环比：11月17日，2017年9月数据为-0.2%。
M3：11月28日，2017年10月数据为11,762,319百万欧元。
服务业信心指数：11月29日，2017年11月数据为16.2。
工业信心指数：11月29日，2017年11月数据为7.9。

四、分析师简介

应晓明：东海证券研究所副所长，证券从业经历14年。

五、市场与行业评级

市场指数评级：
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级：
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 其他评级：标配、低配
公司股票评级：
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%