20210128-东海证券-宏观数据月刊2021年1月刊_27页_2mb

宏观数据月刊2021年1月刊总结

核心内容概览

2021年1月28日发布的《宏观数据月刊》总结了2020年12月的国内和海外宏观经济数据，并提供了2月份的财经日历。报告由东海证券研究所发布，分析师为胡少华，联系方式包括电话和邮箱。

主要观点

国内宏观经济

1.1 经济增长

• 制造业PMI：2020年12月制造业PMI指数为51.9%，较上月下降0.2个百分点；财新中国PMI指数为53.0%，较上月下降1.9个百分点。
• 全社会用电量：2020年12月全社会用电量累计同比上升3.10%，其中工业用电量累计同比增长2.50%。
• 铁路货运量：2020年12月铁路货运量为4.07亿吨，同比上升3.80%。

1.1.1 工业

• 工业增加值：2020年12月规模以上工业增加值当月同比增长7.30%，较上月上升0.3个百分点。
• 主要工业品产量：粗钢产量同比上升7.70%，水泥产量同比上升6.30%，汽车产量同比上升6.50%，集成电路产量同比增长20.80%，智能手机产量同比上升6.20%。
• 工业企业利润：工业企业利润总额与主营业务收入增速均有所变化，但未明确具体数值。
• 产成品存货：工业企业产成品存货增速有所波动。

1.1.2 投资

• 固定资产投资：2020年12月固定资产投资完成额累计同比上升2.90%。
  • 基建投资：上升0.90%。
  • 制造业投资：下降2.20%。
  • 采矿业投资：下降14.10%。
  • 电力、热力、燃气及水生产和供应业：上升17.60%。
• 民间投资：民间固定资产投资完成额累计同比增长1.00%，较前值回升0.8个百分点，累计比重为55.74%。

1.1.3 房地产

• 房地产开发投资：累计同比上升7.00%，较前值回升0.2个百分点。
• 商品房销售面积：累计同比上升2.6%，较前值上升1.3个百分点。
• 商品房待售面积：累计同比增长0.10%，与前值持平。
• 房屋新开工面积：累计同比下降1.2%，较前值回升0.8个百分点。
• 土地购置面积：累计同比下降1.10%，较前值回升4.1个百分点。

1.1.4 消费

• 社会消费品零售总额：同比上升4.60%，较前值下降0.4个百分点；实际增速上升4.91%，较上期下降1.19%。
• 限额以上零售：同比上升6.40%，其中商品零售上升6.60%，餐饮收入上升3.60%。
• 分类别商品零售：不同类别的商品零售增速有所差异。

1.1.5 外贸

• 进出口金额：以美元计价，2020年12月同比上升12.90%。
  • 出口：同比上升18.10%，较前值下降2.5个百分点。
  • 进口：同比上升6.50%，较前值上升2.6个百分点。
  • 贸易差额：781.74亿美元，较前值上升26.78亿美元。
• 出口分国别：对美国、日本、欧盟、东盟等主要市场的出口增速均有所回升。
• 进口分项：原油进口同比下降15.41%，铁矿砂及其精矿同比下降4.49%，未锻造的铜及铜材同比下降3.33%；汽车和汽车底盘同比上升22.09%。

1.2 通货膨胀

• CPI：2020年12月CPI同比上升0.2%，较前值上升0.7%；其中食品同比上升1.20%，非食品同比持平，不包括食品和能源的CPI上涨0.40%。
  • 鲜菜：当月同比上升6.50%，环比上升8.50%。
  • 猪肉：同比下降1.30%，环比上升6.50%。
• PPI：2020年12月PPI同比下降0.40%，较前值回升1.1%；环比增加1.10%，较上月上升0.6%。
  • 生产资料：PPI同比下降0.50%。
  • 生活资料：PPI同比下降0.40%。
  • 主要工业品价格：NYMEX轻质原油月平均价格47.06美元/桶，环比上升5.68美元/桶；钢材综合价格指数120.89，环比上涨9.13%；水泥价格指数154.98，环比上涨1.52%；上期有色金属指数3323.81，环比上升204.48%。

1.3 资金面

• 货币：2020年12月M2同比增速为10.10%，较上月下降0.60%；M1同比增速为8.60%。
• 新增存款：当月新增人民币存款减少2093亿元，环比减少23093亿元，同比减少8088亿元。
• 新增贷款：当月新增人民币贷款12600亿元，环比减少1700亿元，同比增加1200亿元。
• 社会融资规模：当月新增17192亿元，环比减少4163亿元，同比减少4821亿元；社会融资规模存量累计284.83万亿元，累计同比增长13.30%。
• 利率：银行间质押式回购加权利率1天期和7天期分别为2.6110%和2.7937%，分别比上月同期上升175.04个基点和32.69个基点；中债国债到期收益率10年期和1年期分别为3.1323%和2.4911%，分别比上月同期下降5.55个基点和11.85个基点。
• 汇率：美元兑人民币中间价和即期汇率分别为6.4819和6.4763，分别比上月同期下降0.0514和0.0478；离岸汇率USDCNH为6.4878，比上月同期下降0.0318。

海外宏观经济

2.1 美国

• 制造业PMI：2020年12月为60.70，较上月上升3.2个百分点。
• CPI：同比增长1.40%，核心CPI同比增长1.60%。
• PPI：季调同比上升0.80%，环比上升0.10%。
• 非农就业：总计减少140千人，失业率6.7%，与上月持平。
• 国债收益率：10年期为1.05%，比上月上升11个基点；1年期为0.10%，与上月持平。
• 住房市场指数：2021年1月全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数为83.00，较上期下降3.00。

2.2 欧元区

• 制造业PMI：2020年12月为54.70，较上月下降0.5个百分点。
• HICP：当月同比分别下降0.30%和增加0.20%。
• 公债收益率：10年期和1年期分别为-0.5516%和-0.6897%。
• 失业率：2020年11月为8.30%，较上月下降0.1个百分点。
• 实际GDP：第四季度实际GDP环比增长12.4%，同比减少4.3%。
• 零售销售指数：12月同比减少2.9%，环比减少6.1%。
• 贸易差额：12月欧元区贸易差额为25,070.70百万欧元，较前值有所变化。

2.3 日本

• 制造业PMI：2020年12月为50，较上月上升1.0个百分点。
• 服务业PMI：2020年12月为47.7，较上月下降0.1个百分点。
• CPI：2020年12月同比为0.040%，环比为-0.126%。
• 外汇汇率：美元兑日元汇率为103.33。
• 贸易差额：12月各项贸易差额为24,402.20百万日元。

关键信息

• 国内经济：制造业PMI和财新中国PMI均有所下降，但工业增加值和部分工业品产量保持增长，出口和进口增速有所波动，房地产投资和销售有所上升，但土地购置和新开工面积下降。
• 通货膨胀：CPI温和上升，PPI继续下降，食品价格涨幅明显，非食品价格稳定。
• 资金面：M2增速放缓，新增存款和贷款有所减少，社会融资规模环比下降，利率有所上升，人民币汇率略有贬值。
• 海外经济：美国制造业PMI上升，CPI和PPI均温和增长，失业率保持稳定；欧元区制造业PMI下降，HICP和核心HICP出现波动；日本制造业PMI上升，服务业PMI下降，CPI和PPI均保持低位。

财经日历（2月份）

• 中国：包括1月财新制造业PMI、1月官方储备资产、1月黄金储备、1月外汇储备、1月M0、M1、M2、1月社会融资规模、1月新增人民币贷款、1月CPI、1月PPI、1月国内信贷、第四季度经常账户差额、1月服务贸易差额、2月官方制造业PMI等。
• 美国：包括1月制造业PMI、1月ADP就业人数、1月非制造业PMI、1月失业率、1月新增非农就业人数、1月CPI、1月核心CPI、1月核心PCE物价指数、1月人均可支配收入等。
• 欧元区：包括1月制造业PMI、1月服务业PMI、1月综合PMI、12月欧盟PPI、12月欧元区PPI、1月欧盟CPI、12月欧元区零售销售指数、12月欧盟贸易差额、12月欧元区工业生产指数、12月欧元区经常项目差额、2月欧元区经济景气指数、2月欧元区消费者信心指数等。

风险提示与免责条款

• 风险提示：本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 免责条款：报告基于公开资料和研究，不保证其真实性、准确性和完整性。东海证券可能发布不同结论的报告。

分析师简介

• 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，自2014年开始从事证券研究，有多年企业和政府工作经验。

资格说明

• 东海证券：经中国证监会核准的合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格，提醒投资者审慎选择合法机构。