20170502-东方财富证券-东方财富漂亮50指数跟踪月报_上月大类因子中流动性和股利收益率表现优异_18页_1mb

东方财富漂亮50指数跟踪月报总结

核心内容

东方财富漂亮50指数在2017年5月上月表现良好，涨跌幅为 $-1.99%$，优于中证500和中证全指，但跑输HS300和上证50。该指数自基点以来累计涨幅达 $98.30%$，显著高于HS300的 $47.63%$，当前市盈率19.58倍，市净率1.95倍。

指数调仓信息

调入股票

• 宗申动力（001696）
• 恒丰纸业（600356）
• 惠而浦（600983）
• 建设银行（601939）

调出股票

• 伟星新材（002372）
• 伊之密（300415）
• 中国医药（600056）
• 蓝帆医疗（002382）

指数成分股行业构成

• 银行（66.26%）
• 房地产（12.77%）
• 农林牧渔（3.68%）
• 汽车（2.75%）
• 化工（2.24%）

指数表现分析

与市场指数对比

• 沪深300：$-0.47%$
• 上证50：$-0.54%$
• 中证500：$-2.96%$
• 中证全指：$-2.99%$

历史表现

• 相对沪深300胜率：77.5%
• 相对上证50胜率：70%
• 相对中证500胜率：67.5%
• 相对中证全指胜率：67.5%

近期表现

• 近20交易日：$-2.66%$
• 近60交易日：3.19%
• 近120交易日：$-3.78%$
• 近250交易日：5.54%

因子表现跟踪

不剔除行业市值影响

• 大类因子表现优异：流动性（7.18%）、股利收益率（5.01%）
• 小类因子表现优异：过去120个交易日换手率（7.83%）、日波动率（7.8%）
• 表现较差：总市值取对数、最近20个交易日对数收益率

剔除行业市值影响

• 大类因子表现优异：财务质量（2.32%）、波动性（1.84%）
• 小类因子表现优异：营业收入增长率（4.59%）、净资产收益率（TTM）（3.64%）
• 表现较差：20个交易日一致预期调整、40个交易日一致预期调整

关键信息

• 流动性 和 股利收益率 是上月表现最突出的因子，多空收益率分别为 $7.18%$ 和 $5.01%$。
• 营业收入增长率 和 净资产收益率（TTM） 在剔除行业市值影响后表现优异，多空收益率分别为 $4.59%$ 和 $3.64%$。
• 财务质量 和 波动性 在剔除行业市值影响后表现突出，多空收益率分别为 $2.32%$ 和 $1.84%$。
• 指数成分股中，伊之密 涨幅最高，为 $30.85%$，而 万科A 贡献度最大，为 $-75.04%$。

多因子选股模型

东方财富证券研究所基于多因子选股模型构建了漂亮50指数，涵盖多种财务和市场驱动因子，以评估股票的综合表现。该模型用于筛选具有稳定收益和良好财务质量的股票。

分析师信息

• 证券分析师：卢迁
• 证书编号：S1160514070001
• 联系人：张加代
• 电话：021-23586479

图表目录

• 图表1：最新成份股信息
• 图表2：行业构成
• 图表3：财务指标
• 图表4：上月表现
• 图表5：历史表现
• 图表6：历史月度胜率统计
• 图表7：近期与市场指数对比
• 图表8：成份股上月表现
• 图表9：不剔除行业市值影响大类因子表现
• 图表10：不剔除行业市值影响小类因子表现
• 图表11：剔除行业市值影响大类因子表现
• 图表12：剔除行业市值影响小类因子表现
• 图表13：多因子选股流程图
• 图表14：因子计算方法（附）