20230905-安信国际证券-华住集团-S-01179.HK-出行需求快速释放_带来业绩高质量成长_2页_295kb

华住集团2023年Q2及上半年业绩分析

核心数据与业绩表现

• 2023年Q2：营收553亿元，同比增长635%，环比增长234%，超越业绩指引；归属股东净利润10亿元，实现扭亏为盈。
• 2023年上半年：营收1001亿元，同比增长651%，归属股东净利润2005亿元，扭亏为盈。

公司概况

华住集团成立于2005年，是一家业务覆盖全球的多品牌酒店集团，拥有从经济型到高档的完整品牌矩阵，通过自建、并购及战略联盟实现快速扩张。

市场复苏与品牌表现

• 需求复苏：国内旅游人次同比增长639%，国内旅游收入同比增长959%，接近2019年同期水平。
• 品牌亮点：中高档品牌表现尤为突出，4-6月RevPAR分别达到2019年同期水平的127%、115%、123%，境内整体RevPAR恢复度达121%。

发展布局

• 门店扩张：截至2023年6月30日，全球经营酒店8750家，2023年二季度新签约酒店超1000家，创历史新高。

市场定位与战略

公司在复杂市场环境中，通过优化产品组合、提升服务质量和多品牌战略保持稳健增长，预计全年收入增速达48%-52%。

投资建议

证券机构推荐增持，目标价区间为286-423港元，预计未来6个月投资收益率为5%-15%，建议关注其后续业绩表现。

风险提示

宏观经济下行、门店扩张不及预期、行业竞争加剧。

公司基本信息

• 主要股东包括季琦、景顺投信等。
• 股价近期波动较大，流通市值约1084亿港元。
• 公司评级为“增持”，目标价尚未给出。

--- 报告结束 ---