20230823-交银国际证券-金山软件-03888.HK-2季度_剑网3_带动利润超预期；维持全年游戏收入指引_7页_404kb

报告聚焦于金山软件（3888HK）2023年第二季度业绩和未来展望。第二季度收入同比增长20%至219亿元，净利润增长71%，超出预期，主要得益于《剑网3》端游强力表现和WPS订阅服务。分析师维持全年游戏收入增长预期的上调，从9%增至10%，考虑《剑网3》超预期但面临季度淡季和新游戏投入风险。估值方面，游戏业务利润上调，目标价从30港元增至31港元，维持中性评级，但警告游戏不及预期或利润率下降可能拖累表现。整体上，报告强调端游增长，但也指出WPS订阅和AI功能的潜在贡献有限。