20230710-兴证期货-铁矿石_钢材周度报告_刺激政策预期或落空_钢材累库趋势_20页_1mb

钢材分析总结

钢材市场在7月10日周度观点中显示，刺激政策预期或落空，成材累库趋势明显，这导致钢价上涨驱动不足。宏观层面，经济下行压力增加，鉴于高利率和低需求，市场对政策的期待可能无法验证。产业上，需求端粗钢需求同比优于去年，但预期疲软，下游不景气且出口虽高但全球钢价下行风险。供给端，铁水产量维持高位后略有下降，但低碳粗钢政策可能影响产量，钢材库存已开始持续累库，基本面趋弱。

铁矿石分析总结

铁矿石市场呈现供需双强格局，港口库存继续下降。供应方面，澳巴发运量大增，支撑到港量，需求端铁水产量保持高位，提供价格支撑。然而，钢材累库可能导致产业链正反馈被打破，风险上升。总体来看，高位铁水支撑期矿价格，但需关注累库对下游的负面影响。

风险提示

分析指出，国内外经济形势变化、出口走弱、粗钢压减政策落地不确定性以及刺激政策效果不达预期是关键风险。这些因素可能加剧市场波动，影响钢材和铁矿石价格稳定性。