20190929-财通证券-通信行业周报：电信联通开通首个5G共建共享站点，加速5G网络部署_14页_642kb

投资评级：增持（维持）

核心内容概述

本报告聚焦通信行业近期动态，涵盖5G网络建设、行业应用、光缆集采、重点公司公告及投资建议等关键信息，整体观点为增持，认为通信行业在5G商用推进及技术创新背景下具备增长潜力。

主要观点与关键信息

5G网络建设进展

• 广东电信与联通共建共享：双方在9月27日成功开通全国首个5G共建共享商用站点，采用4/5G独立载波方案，实现基站逻辑独立，提升网络部署效率，标志着共建共享进入实质性阶段。
• 苏州智慧园区试点：中国移动江苏公司联合华为，在苏州昆山沪光汽车电器有限公司建成全国首个基于SA+MEC模式的5G智慧园区，通过边缘计算和网络切片技术，实现工业设备的高效连接和智能化管理。
• 济南地铁5G全覆盖：济南地铁3号线实现5G网络全覆盖，采用华为和FAD设备，支持2/4/5G，具备高清视频通话、直播等能力，为5G智能安防、监控等应用提供基础。

光缆集采与技术发展

• G.654.E光缆首次集采：中国电信公布了5家候选厂商，采用一、二干光纤同缆方式建设，标志着高带宽、低损耗光缆的规模化应用迈出重要一步。
• 中国移动GPON设备集采：烽火通信以50%份额中标，中兴通讯和华为分别获得30%和20%份额，显示国内GPON设备市场格局趋于稳定。

行业合作与技术突破

• 华为发布5G能源解决方案：在ICT能效峰会上，华为推出通信能源目标网和数据中心基础设施白皮书，强调一体化设计与绿色高效运营。
• 中国联通SDOTN-ACTN互通演示：基于ACTN架构，实现跨厂商SDN管控系统的互通，推动OTN网络一体化部署，增强网络灵活性与稳定性。

重点公司公告与动态

• 减持与质押信息：多家通信企业出现股东减持或质押变动，包括春兴精工、中通国脉、百邦科技、三维通信、立昂技术、闻泰科技、二六三、天源迪科、宜通世纪等，显示出市场资金流动和公司治理动态。
• 投资建议：重点推荐中国铁塔、中兴通讯、盛路通信、大富科技、光迅科技、日海智能、高新兴、广和通、天源迪科、东方国信、梦网集团、紫光国微等公司，认为其在5G产业链中有较强竞争力。

行业趋势与投资逻辑

• 5G商用加速：共建共享模式取得突破，SA+MEC等创新应用落地，推动5G网络快速部署和行业深度融合。
• 绿色能源与节能技术：ICT能效峰会强调绿色能源在5G时代的应用，华为等企业推出节能解决方案，提升网络运营效率。
• 产业链协同增强：通信设备商与运营商、技术提供商形成紧密合作，共同推动5G网络建设与应用创新。

风险提示

• 5G资本开支及商用进展低于预期：可能影响行业整体发展节奏。
• 国际市场逆全球化及贸易摩擦：对海外业务及供应链带来不确定性。

投资建议与评级

结论

通信行业在5G商用推进、技术创新和产业链协同方面取得显著进展，具备良好的增长前景。尽管存在一定的市场与政策风险，但整体仍建议增持。