通信行业周报：全国首个5G共建共享商用站点开通，5G加速更进一步-20190929-东北证券-10页_1mb
报告摘要
通信行业动态报告总结
核心内容
本报告聚焦于中国通信行业的最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、投资建议及主要覆盖公司财务数据。报告指出，5G技术正加速推进，通信行业面临新的发展机遇。
市场表现
- 上周上证综指下跌 $2.47%$，沪深300指数下跌 $2.11%$，中小板指数下跌 $2.83%$，创业板指数下跌 $3.37%$。
- 通信行业（申万）下跌 $5.01%$，跌幅大于中小板指数。
- 通信设备板块下跌 $5.32%$，通信运营板块下跌 $2.52%$。
- 行业横向比较中，涨幅前五位的行业为银行、食品饮料、休闲服务、非银金融、商业贸易，其中银行涨幅 $0.85%$，通信行业排名25。
- 上周通信行业市盈率（TTM）为43.39X，通信运营和通信设备分别为44.92X、43.05X，市盈率位居TMT行业第二位。
行业重要新闻
- 5G共建共享：广东电信与广东联通开通全国首个5G共建共享商用站点，成功解决NSA共享技术难题，用户速率接近1000Mbps。
- 5G设备发布：华为Mate30/Pro 5G版入网工信部，支持SA与NSA。
- 5G套餐发布：中国移动计划下月发布5G套餐，采用“三不一快”策略简化终端入网流程。
- 5G解决方案：华为发布AirFlash 5G微波企业解决方案，面向行业高效连接。
- 物联网工程：中国移动启动物联网专网核心网六期工程设备采购，华为、中兴、爱立信中标。
- 处理器研发：华为海思麒麟1000处理器曝光，采用5nm工艺并已流片验证。
- 5G SA独立组网：中国电信计划明年启动5G SA独立组网。
- ARM合作：ARM表示与华为合作不受影响，将继续支持ARMv8/v9架构。
本周投资建议
- 5G共建共享取得突破，推动行业进一步发展。
- 推荐标的：
- 主设备厂商：中兴通讯
- 物联网领先厂商：移为通信
- 统一通信市场龙头：亿联网络
- 数通光模块龙头：中际旭创
- 光模块领先厂商：剑桥科技
- 通信模块龙头：移远通信
- 高增长数据中心厂商：奥飞数据
- 高速SFP连接器厂商：意华股份
- 建议关注：PCB厂商深南电路、沪电股份；天线滤波器领先厂商世嘉科技。
主要覆盖公司汇总
| 代码 | 公司名称 | 投资评级 | 上周收盘价（元） | 本周收盘价（元） | 周涨幅 | EPS（2018A） | EPS（2019E） | EPS（2020E） | PE（2018A） | PE（2019E） | PE（2020E） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 000063.SZ | 中兴通讯 | 买入 | 34.40 | 33.20 | -3.5% | -1.67 | 1.22 | 1.50 | -19.9 | 27.2 | 22.1 |
| 600498.SH | 烽火通信 | 买入 | 28.60 | 27.48 | -3.9% | 0.76 | 0.71 | 0.80 | 36.2 | 38.7 | 34.4 |
| 002281.SZ | 光迅科技 | 买入 | 30.53 | 28.91 | -5.3% | 0.49 | 0.60 | 0.85 | 59.0 | 48.2 | 34.0 |
| 300308.SZ | 中际旭创 | 买入 | 44.86 | 41.16 | -8.2% | 0.87 | 0.92 | 1.27 | 47.3 | 44.7 | 32.4 |
| 300590.SZ | 移为通信 | 买入 | 38.68 | 37.38 | -3.4% | 0.77 | 1.06 | 1.43 | 48.5 | 35.3 | 26.1 |
| 603236.SH | 移远通信 | 买入 | 173.77 | 187.50 | 7.9% | 2.02 | 2.72 | 4.57 | 92.8 | 68.9 | 41.0 |
| 300738.SZ | 奥飞数据 | 买入 | 37.61 | 34.53 | -8.2% | 0.49 | 1.13 | 1.48 | 70.47 | 30.56 | 23.33 |
风险提示
- 5G推进不及预期
- 中美贸易战风险
公司财务数据概览
- 中兴通讯：现价33.20元，周涨幅-3.5%，EPS分别为-1.67、1.22、1.50，PE分别为-19.9、27.2、22.1
- 移为通信：现价37.38元，周涨幅-3.4%，EPS分别为0.77、1.06、1.43，PE分别为48.5、35.3、26.1
- 亿联网络：现价61.55元，周涨幅-9.4%，EPS分别为1.42、1.92、2.39，PE分别为43.3、32.1、25.8
- 剑桥科技：现价25.85元，周涨幅-9.2%，EPS分别为0.46、0.77、1.40，PE分别为56.2、33.6、18.5
- 奥飞数据：现价34.53元，周涨幅-8.2%，EPS分别为0.49、1.13、1.48，PE分别为70.47、30.56、23.33
行业数据概览
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 成分股数量（只） | 125 |
| 总市值（亿） | 17088 |
| 流通市值（亿） | 10398 |
| 市盈率（倍） | 42.30 |
| 市净率（倍） | 3.04 |
| 成分股总营收（亿） | 12466 |
| 成分股总净利润（亿） | 246 |
| 资产负债率 (%) | 50.87 |
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