20200728-上海证券-传媒-游戏_二季度主动股票型基金加仓小而美的游戏股_8页_694kb

报告摘要

本报告由分析师胡纯青撰写，分析了2020年第二季度游戏行业及传媒板块的市场表现、行业动态、公司公告、热点信息及投资建议。报告指出，尽管市场整体表现不佳，但基金对游戏板块的关注度有所提升，尤其倾向于加仓市值较小但未来潜力较大的公司。

行业指数表现：
上周沪深300指数下跌0.86%，传媒板块下跌2.41%，游戏板块下跌4.10%，均跑输沪深300指数。
- 传媒板块跑输沪深300指数1.55个百分点。
- 游戏板块跑输沪深300指数3.24个百分点，跑输传媒板块1.69个百分点。
个股表现：
- 涨幅较大的个股包括：美盛文化（+5.26%）、恺英网络（+4.35%）。
- 跌幅较大的个股包括：中文在线（-21.70%）、掌趣科技（-11.16%）、金科文化（-10.19%）。

手游榜单排名：
上周进入iOS畅销榜TOP50的A股上市公司相关游戏包括：
- 《问道》（吉比特）
- 《新笑傲江湖》《完美世界》《新诛仙》（完美世界）
- 《少年三国志2》（游族网络）
新游戏表现亮眼：
- 《最强蜗牛》（青瓷数码）及《新神魔大陆》（完美世界）稳定在iOS畅销榜Top10以内。
- 《龙之谷2》（世纪华通）排名20+。
- 《最强蜗牛》港台地区版本上线并打入当地iOS畅销榜Top5，由雷霆游戏（吉比特）发行。
新开测手游：
本周新开测游戏接近40款，A股上市公司相关游戏共7款，其中4款正式上线。
- 7月28日：《妖精的尾巴：无尽冒险》（天舟文化）、《燃爆三国》（三七互娱）
- 7月29日：《解神者：X2》（电魂网络）、《大国战》（世纪华通）
- 7月30日：《冒险与挖矿》（吉比特）、《墨魂网络》（浙数文化）、《真三国无双：霸》（盛天网络）
游戏版号：
本周无游戏版号获批。

公司名	代码	事件	内容概要
三七互娱	002555	限售股解禁	第三期员工持股计划部分股票解禁，首批解禁股数占计划总数的30%。
电魂网络	603258	提前结束减持	股东胡建平、陈芳提前终止减持计划，已减持部分股份。
姚记科技	002605	收购进展	收购上海芦鸣科技88%股权完成工商变更，第一期付款已到位。
浙数文化	600633	处置股票	控股子公司东方星空出售华数传媒股份，确认投资收益。
平治信息	300571	签订采购合同	子公司兆能与天翼电信终端签订ZN-M2终端采购合同，金额约8050万元。
天音控股	000829	股价异动公告	子公司天音通信持有易天新动34%股权，字节跳动入股易天新动，未对上市公司造成重大影响。

快手内容生态半年报：
- 快手直播日活达1.7亿，全年用户发布作品超3亿，30岁以下用户占比超70%。
- 游戏短视频日活超9000万，游戏作者达13.5万人。
- 二次元日活突破5000万，热门国漫如《大理寺日志》《一人之下》等表现突出。
- 快手推动在线教育发展，教育生态覆盖学生超1609万人，提供公益课程超7万节。
《Valorant》首月收入超CSGO、堡垒之夜、魔兽世界：
- 《Valorant》成为有史以来首发最成功的免费PC游戏，首月收入超过多款知名游戏。
- 《CS:GO》因竞争加剧，收入和用户数双双下滑。
育碧2020至21财年Q1财报：
- 营收达4.27亿欧元（约34.5亿元人民币），同比增长17.6%，净预订额同比增长30.5%。
- 《彩虹六号：围攻》《刺客信条》《舞力全开》等游戏表现亮眼。
- 预计二季度净预订额将同比下降约16%。
Xbox Q4财报：
- 游戏业务收入增长64%，达到13亿美元。
- 服务收入增长65%，XboxLive和XboxGamePass用户数大幅增长。
- Xbox Series X将支持向下兼容，并拥有最大首发游戏阵容。

基金持仓变化：
- 传媒板块配置比例为4.37%，环比小幅下滑。
- 基金持股市值排名前四：芒果超媒、三七互娱、完美世界、东方财富。
- 东方财富、芒果超媒等互联网板块个股获基金增持。
- 游戏板块中，三七互娱、完美世界等龙头股持仓变化较小。
- 掌趣科技、电魂网络、宝通科技等市值较小但成长性高的公司获基金增持。
下半年关注重点：
- 业绩确定性强、近期有新游戏上线或具备先发优势的游戏公司。
- 后续产品储备丰富的游戏公司。
- 受益于海外疫情扩散的游戏出海公司。