20230722-国盛证券-食品饮料2023H1基金持仓分析_重仓股显著减少_持仓排位仍居首_9页_810kb

报告摘要

持有回顾概要: 2023年上半年，食品饮料板块基金持仓总市值同比下降20.2%，环比下滑287个基点至128.6%，创下2019年以来最低水平。白酒板块持仓比例从10.76%进一步下降，大众品板块略有回落。整体板块重仓比例排名居首，但超配幅度减少。
白酒板块动态: 需求疲软导致动销不畅，基金重仓比例环比下降，其中贵州茅台、五粮液和泸州老窖等高端白酒持仓均有显着下滑；次高端酒企如山西汾酒持仓缩减较大，头部酒企在前20重仓股中仅存三席。
大众品板块表现: 持仓比例环比微降，啤酒需求压力显现，乳制品和调味品子板块波动小，个别公司如安井食品持仓微增。
投资推荐: 板块估值回落增强性价比，建议关注高端白酒需求韧性，并推荐贵州茅台、泸州老窖、迎驾贡酒等。大众品可聚焦餐饮恢复相关公司。
风险警示: 经济复苏节奏、消费力恢复及食品安全问题可能影响板块表现。

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