20230722-安信证券-食品饮料_23Q2基金持仓分析_持仓明显回落_机构重仓个股下降_10页_1014kb

食品饮料行业投资分析报告总结

本报告由安信证券股份有限公司发布，焦点为2023年第二季度食品饮料行业的基金持仓动态，揭示机构投资趋势与推荐标的。

关键发现与数据

• 基金持仓应回落： 23Q2食品饮料板块基金配置比例降至13.57%，较23Q1下降15.5个百分点，连续第三个季度下滑。白酒持仓环比下降24.4个百分点，超配幅度收窄至57.2%；大众品整体持仓比例均微幅下降或持平。
• 机构重仓变化： 只有三家白酒股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖）进入基金持仓前20，其中贵州茅台基金持仓比例环比下降0.21个百分点。食品股中，安井食品新进入基金持有前十，个股如安井食品、中炬高新持有基金数显著增加，但伊利股份等有所减少。

投资策略与推荐

• 短期策略： 布局业绩超预期的标的，板块估值处于底部，市场预期悲观。
• 中长期焦点： 寻找从竞争中脱颖而出的龙头企业。
• 具体推荐：
  • 白酒板块： 保持领先大市-A评级，重点推荐今世缘（改善效果初显）、伊力特（新疆需求恢复）、老白干酒（拐点到来）；此外推荐山西汾酒、贵州茅台、五粮液、古井贡酒、泸州老窖等。
  • 啤酒板块： 旺季催化强劲，优先推荐青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒、重庆啤酒。
  • 大众品板块： 结合基数、成本、需求，推荐盐津铺子（零食弹性）、安井食品（餐饮相关）、千禾味业、中炬高新、天润乳业；关注绝味食品、海天味业。

风险提示

主要风险包括需求恢复缓慢、行业竞争加剧和食品安全问题，可能影响板块表现。