【专题报告】2023年二季报公募基金十大重仓股持仓分析-20230722-华创证券-28页_1mb

报告摘要

本报告对2023年第二季度公募基金的持仓情况进行分析，涵盖A股市场、港股市场、基金仓位变化及行业分布等多个维度。通过分析基金重仓股的持仓规模变化，揭示机构投资者的投资偏好和市场风格变化。

市场回顾：2023年4月以来，A股主要宽基指数均出现回撤，其中创成长、双创50、创业板50、科创50跌幅最大，超过11%；红利指数跌幅最小，仅2.29%。
基金仓位：截至二季度末，股票型基金整体仓位为89.61%，偏股混合型基金平均仓位为87.82%，灵活配置型基金和平衡混合型基金平均仓位分别为78.4%、51.26%，较上季度略有下降。
行业估值：当前消费者服务、计算机、传媒、国防军工、综合金融五个行业的估值（PETTM）最高；建材、综合金融、钢铁、轻工制造四个行业的估值处于历史分位数90%以上；食品饮料、医药估值处于2019年以来较低水平。
重仓行业变化：公募基金重仓行业包括食品饮料、电力设备及新能源、医药、电子、计算机，其中通信、汽车、家电行业增持规模最大；食品饮料、电力设备及新能源、交通运输行业减持规模最大。
个股持仓分析：公募基金十大重仓股中，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖持有规模居前；中兴通讯、百利天恒-U、悦康药业等个股持仓规模增加显著。
港股持仓：偏股主动型基金共持有港股1972.58亿，其中腾讯控股、美团-W、阿里巴巴-SW为前三大持仓股；QDII基金则主要集中在腾讯控股、京东集团-SW、阿里巴巴-SW。

宽基指数表现：创成长、双创50、创业板50、科创50跌幅均超过11%；红利指数跌幅最小，仅2.29%；上证指数跌幅3.21%；沪深300、上证50、中证500分别下跌5.65%、5.73%、6.53%。
中信一级行业回顾：通信、银行、家电、汽车、电力及公用事业涨幅前五；消费者服务、计算机、传媒跌幅较大，其中消费者服务跌幅超过23%。

基金类型：股票型基金整体仓位为89.61%，偏股混合型基金平均仓位为87.82%，灵活配置型基金和平衡混合型基金平均仓位分别为78.4%、51.26%。
仓位变化：基金平均仓位较之前略有减少，反映出市场整体谨慎。

重仓行业：食品饮料、电力设备及新能源、医药、电子、计算机为公募基金重仓行业，其中食品饮料行业持仓规模最大，达2551.96亿。
行业变化：通信、汽车、家电行业增持规模最大，分别为360.87亿、171.64亿、138.59亿；食品饮料、电力设备及新能源、交通运输行业减持规模最大，分别为695.07亿、217.8亿、186.49亿。
超配/低配行业：医药、计算机、机械超配分别为5.3%、3.23%、2.27%；银行、非银金融低配分别为-8.83%、-8.57%。

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