20240519-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_电力设备海外需求旺盛_锂电龙头Q2拐点确立_43页_3mb

电力设备行业跟踪周报总结

证券研究报告

• 作者：东吴证券研究所
• 内容重点：
  1. 行业表现：电力设备板块近期表现弱于大盘，锂电池、新能源汽车等子行业下跌显著。
  2. 储能：全球储能市场快速增长，美国大储需求旺盛，国内装机量同比增长；技术迭代（如TOPCon）加速。
  3. 新能源汽车：政策支持下销量有望回暖，价格竞争压力下龙头可能率先受益；美国加征关税影响有限。
  4. 光伏：全球装机量突破500GW，TopCon技术成为主流，产业链价格下探但出口需求强劲。
  5. 工控与电力设备：制造业PMI环比下滑，电网投资和技术升级持续推进，特高压项目新增开工计划。

投资建议：优先推荐储能逆变器龙头（阳光电源、德业股份）、光伏一体化企业（隆基绿能、晶科能源）、特高压核心企业（平高电气、许继电气）及锂电材料龙头（宁德时代、科达利）。关注政策变化与海外渠道拓展机会，严格防范产能过剩风险。