20211205-国盛证券-电气设备行业周报_硅片加速尺寸变革推动降本_11月国内外电车销量持续向上_15页_1mb

电气设备行业总结

核心内容概述

本报告主要分析了新能源发电和新能源汽车行业的最新动态及投资建议，重点关注光伏、风电、锂电池材料及设备制造领域。同时，还列出了重点推荐标的及风险提示。

主要观点与关键信息

新能源发电

光伏行业

• 硅片降本：隆基、中环等硅片龙头发布最新报价，推动薄片化及218.2mm硅片量产，进一步降低硅耗，助力行业降本。
• 价格动态：
  • M10/G12硅片单瓦报价：0.82-0.86元/瓦，隆基、中环推进165μm厚度硅片。
  • HJT设备出海：迈为股份与REC集团签订400MW HJT整线设备订单，展示我国光伏设备的技术实力。
  • 永祥新能源二期项目：5.1万吨高纯晶硅项目首批产品成功出炉，采用“第六代永祥法”大幅降低生产成本。
• 投资推荐：通威股份（多晶硅料）、隆基股份、晶澳科技（组件）、中环股份（硅片）、阳光电源、锦浪科技、固德威（逆变器）、福斯特、福莱特（辅材）、爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份（新技术）及晶科科技、太阳能、林洋能源（电站运营）。

风电行业

• 浙江新能源发展计划：拟在2022-2025年新增海上风电装机4GW，通过竞争性配置推动平价上网。
• 行业动态：
  • 东方风电：涉网性能改造机组通过多项测试，技术能力获突破。
  • 国电投风机集采：2.15GW项目中标，金风科技、明阳智能、远景能源等企业中标。
  • 广东神泉海上风电项目：315MW项目全容量并网，推动国家电投清洁能源装机占比提升。
• 投资推荐：金风科技、明阳智能（风机龙头），天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份（零部件企业）。

新能源汽车

• 11月销量持续增长：国内主要车企及欧美市场销量均实现环比增长，其中小鹏、理想、蔚来、哪吒、零跑、威马等品牌销量均破万。
• 比亚迪销量领先：11月销量达91219辆，环比增长13%，展现强劲增长势头。
• 欧洲市场表现：六国销量合计增长17%，德国、挪威等国增长显著。
• 美国市场：11月销量5.97万辆，环比增长8.2%，Model 3和Y为主要增长动力。
• 投资推荐：宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等。

重点标的

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

重要新闻概览

新能源汽车

1. 广汽埃安资产重组：注册资本增至60亿元，计划引入战投并寻求上市。
2. 赛力斯发布AITO品牌：与华为合作建设超千家门店。
3. 特斯拉召回部分Model Y：因前后悬架转向节可能断裂。
4. 工信部召开电动汽车低温应对座谈会：加快制定能源消耗量标识标准。

新能源发电

1. 中石化新疆绿氢项目：国内首个万吨级光伏绿氢项目启动。
2. 青海光伏融资支持：列入“直通车”支持范围，享受3年贴息补助。
3. 第二批风光大基地申报：要求2023年内建成并网，鼓励储能建设。
4. 东方风电涉网改造测试通过：标志技术能力提升。

风电

1. 江苏如东海上风电项目投产：装机容量350MW，上网电价0.85元/千瓦时。
2. 天能重工签署投资协议：投资8.5亿元建设海上风电装备塔筒制造项目。
3. 天能重工开展融资租赁：合计融资2.55亿元，用于设备资产。
4. 运达股份股份减持计划：部分高管计划减持不超过0.20%股份。

产业链价格动态

光伏产业链

• 多晶硅片：M10/G12硅片单瓦报价0.82-0.86元，厚度降至165μm。
• 单晶硅片：182mm/165μm硅片报价6.20元/片，价格下降3.1%。
• 组件：365-375W单晶PERC组件价格2.05元/瓦，下降3.5%。
• 电池片：单晶PERC电池片价格1.14元/瓦，下降2.9%。

锂电池及主要材料

• 正极材料：三元材料5系报价23.60万元/吨，磷酸铁锂报价9.10万元/吨。
• 前驱体：三元前驱体（523型）报价13.50万元/吨，下降0.8%。
• 负极材料：天然石墨负极（中端）报价3.20万元/吨，下降0.8%。
• 电解液：三元电解液报价14.00万元/吨，磷酸铁锂电解液报价12.05万元/吨。
• 六氟磷酸锂：国产报价58.00万元/吨，出口报价21.00万元/吨。
• 锂电池：方形动力电芯（磷酸铁锂）报价0.58元/Wh，三元电芯报价0.78元/Wh。

结论

新能源发电与新能源汽车行业均呈现积极发展趋势，硅片降本、技术突破及政策支持推动行业发展。光伏与风电板块在价格与技术上均有明显进展，新能源汽车销量持续增长，尤其在欧美市场表现亮眼。重点推荐多家龙头企业及技术领先公司，同时需关注政策及宏观经济变化带来的潜在风险。